逻辑:昨日铝价区间运行。地缘政治局势紧张情况缓解加之市场愈发预期美联储今年将降息更多导致美元走弱。美联储主席鲍威尔周三在美国国会作证的第二天重申，预期特朗普政府的关税将推高通胀，联储应该维持利率不变。鲍威尔周二表示，如果不是因为关税，美联储可能会继续降息。但美联储内部分歧仍大，关注后续表态。
　　国内基本面来看，据6月20日数据显示，国内港口铝土矿周度到港总量420.09万吨，较前一周减少3.8万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总量306.38万吨，较前一周减少101.08万吨。进入6月下旬，几内亚雨季对发运的影响预计逐步开始体现。步入六月，上周下游铝加工整体淡季氛围浓厚，周度开工环比上周下降0.6个百分点至59.8%。据SMM统计，6月23日国内主流消费地电解铝锭库存46.4万吨，较上周一下降0.6万吨。去库幅度减弱，低库存对盘面支撑性仍处，但现货升贴水逐步回落。铝水比例维持高位，市场铸锭量依旧偏紧。SMM获悉个别铝厂铸锭量本周稍有增加，但依旧难以改变市场铸锭量偏少的格局。
　　海外宏观不稳定依旧存在，当前低库存和铝水比例走高预期为铝价提供支撑，但库存走势已有反复，几内亚雨季影响逐步体现在矿石价格上，但需求端淡季压力限制上行空间，短期铝价预计区间运行为主，后续关注库消走势。
　　观点：预计价格短期区间震荡，关注宏观情绪和下游开工。
　　后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况