市场要闻与重要数据
　　美联储主席鲍威尔近期称，目前政策处于有利位置，可以观望等待再考虑利率调整。不过美联储内部似乎仍存分歧。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，目前没有必要降息，预计今年晚些时候将有一次幅度25个基点的降息。克利夫兰联邦储备银行行长哈玛克称目前没有任何紧迫的理由降息。利率政策可能在相当长一段时间内保持不变。没必要对资金从美元流出反应得过于夸张。而波士顿联储主席柯林斯认为，当前适度限制性的货币政策立场是必要的。地缘方面，特朗普认为伊以双方都违反了停火协议，但又表示伊以违反协议都不会面临后果。特朗普还改口称不希望伊朗政权更迭。美媒援引美国初步的情报评估报道，其对伊朗的打击并没有摧毁核设施，白宫否认该报道。
　　期货行情与成交量：
　　2025-06-24，沪金主力合约开于782.00元/克，收于771.86元/克，较前一交易日收盘-1.21%。当日成交量为248445手，持仓量为147344手。昨日夜盘沪金主力合约开于769.86元/克，收于770.00元/克，较昨日午后收盘下降1.25%。
　　2025-06-24，沪银主力合约开于8750元/千克，收于8739元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为446808手，持仓量341852手。昨日夜盘沪银主力合约开于8,701元/千克，收于8,672元/千克，较昨日午后收盘下降1.06%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2025-06-24，美国10年期国债利率收于4.34%，较前一交易日变化-0.01%，10年前与2年期利差为0.55%，较前一交易日上涨5个基点。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2025-06-24，Au2502合约上，多头较前一日变化-173手，空头则是变化-614手。沪金合约上个交易日总成交量为501680手，较前一交易日上涨50.23%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头120手，空头增持89手。白银合约上个交易日总成交量795077手，较前一交易日下降9.30%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为955.68吨，较前一交易日下降1.72吨。白银ETF持仓为14,877.49吨，较前一交易日下降73.50吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2025-06-24，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-0.66元/克，白银国内溢价为-649.13元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为88.32，较前一交易日上涨-0.86%。外盘金银比价92.98，较上一交易日变化-0.30%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2025-06-24 ）上金所黄金成交量51470千克，较前一交易日上涨3.63%。白银成交量304350千克，较前一交易日-30.01%。黄金交收量为7282千克，白银交收量为66330千克。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　周内美联储维持利率不变，并且对于未来降息仍然存有较为谨慎的态度，不过特朗普则是持续向美联储施压。不过近期地缘因素似乎有缓解迹象，同时即便在此前以伊局势相对紧张的情况下，也未对能源供应产生太大干扰。因此目前黄金价格仍陷震荡格局，不过就操作而言，当前价格可适当轻仓入场（10%至15%仓位），并在730元/克附近补仓至30%左右。止损在708元/克。
　　白银：谨慎偏多
　　此前白银价格表现强劲，已经创出历史新高。金银比价存在修复的需求，不过由于白银本身波动相对较大，近期又出现回落，操作上虽然仍可继续逢低买入套保，但对于仓位的控制以及止损的严格执行需要更多关注。Ag2508合约建议在8,640元/千克附近逢低买入套保，止损8,590元/千克附近。
　　套利：暂缓
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性风险
　　投机头寸持续离场