【宏观新闻】
　　1.也门胡塞武装宣布将继续针对以色列开展军事行动。金十数据6月25日讯，也门胡塞武装政治局成员穆罕默德布海提24日通过社交媒体发表声明，宣布该组织将继续对以色列开展军事行动，但未提及对美军的态度。布海提在声明中说，美国和以色列接受与伊朗停火，“证明他们唯一能理解的语言就是武力”。他强调，胡塞武装对以色列的军事行动将继续进行，“直至以色列对加沙的侵略停止、封锁解除”。(新华社)
　　2.伊朗总统：12天战争结束重建工作开启。金十数据6月25日讯，伊朗总统佩泽希齐扬24日在致伊朗人民的公开信中表示，经过伊朗人民英勇抵抗，这场由以色列挑起、持续12天的战争宣告结束。同时，他要求各机构从即日起把精力投入到重建工作中。据伊朗总统府当天发表的声明，佩泽希齐扬表示，敌人妄图摧毁伊朗核设施、引发社会动乱的阴谋彻底失败；相反，以色列的重要设施遭受重创，这表明针对伊朗的冒险行为将付出惨重代价。（央视）
　　3.卡塔尔首相：卡方希望在两天内恢复加沙停火谈判。金十数据6月25日讯，当地时间6月24日，卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德表示，卡塔尔希望在两天内恢复加沙停火谈判。穆罕默德当天与来访的黎巴嫩总理纳瓦夫萨拉姆举行联合记者会。穆罕默德表示，以色列对伊朗的军事打击破坏了在加沙地带实现停火的努力，卡塔尔将继续与埃及合作，推动以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）达成共识。卡方的目标是尽快结束加沙地带冲突，消除加沙人民遭受的不公正待遇。
　　昨日，集运指数偏弱运行，主力2508合约收盘于1772.0点，跌幅7%。
　　即期运费方面，昨日马士基7月第2周（28周）上海至鹿特丹开舱价报2900美元/FEU，环比27周3100下滑200美元/FEU，28周降价的原因与29周加班船santa ursula（8,194TEU）有关，28周有囤货需求，因此定价偏激进。截至报告撰写期，28周上海至鹿特丹报2920美元/FEU；27周上海至鹿特丹报3140美元/FEU。马士基低价刺激FAK订舱需求以增厚整体利润，这种行为在过去大半年时间里曾多次出现，包括与7月基本面较为类似的去年12月，12月下旬其他联盟的提涨计划受到了明显拖累，最终去年12月下旬报价均值环比上旬微跌。OA联盟FAK价格位于3500~3560美元/FEU之间，均值3550美元/FEU：27周中远报3600美元/FEU，OOCL报3500美元/FEU，长荣或在宣涨涵3660的基础上下调100至3560美元/FEU，达飞报3520美元/FEU；此外，OOCL和长荣线下辅以SPOT特价（比FAK表价优惠100美元/FEU）进行集量收货。PA联盟FAK价格位于3300~3400美元/FEU区间，均值3348美元/FEU：其中ONE3343美元/FEU附近，阳明3300美元/FEU，HMM 3400美元/FEU。MSC 7月上旬NAC价格报3640$/FEU，涨幅400美元/FEU。整体来看，7月第一周市场报价均值约3300~3400美元/FEU；28周马士基调低价格后，关注其他船司跟进意愿。
　　7月已无待定航次，周均运力30.6万TEU/周，环比6月上涨3.4%（1万TUE/周）。具体而言，7月上旬（27、28周）平均30.1万TEU/周，7月下旬（29、30周）平均30.5万TEU/周，7月底（31周）运力攀升至33.9万TEU。8月空班和待定数量分别为4、3艘；若不考虑待定航次，8月周均运力为30.1万TEU/周；若考虑待定航次，8月周均运力上升至31.3万TEU。
　　受马士基低价定价策略的影响，7月高度已现，不确定性主要在于运费回落的姿态。从当前基本面来看，由于圣诞货物出口尚未完全开启，叠加长协客户集中出货，预计7月货量仍然有正常的季节性环比回升。目前7月有效运力环比增加3.5%，与历史上7月货量端环比增幅大致相当。运费方面，受马士基低价定价策略以增厚整船利润的影响，运费顶部出现在7月上旬的概率相对更大；7月底至8月第一周（31、32周）有效运力较高或导致运费下行压力较大，对08合约的估值或不宜乐观。目前08盘面1750点~1800点，贴水7月第一周现货运费（大柜均值3350美元折系数）约25%，计入部分跌价预期。预计08将趋势承压，资金博弈加剧。
　　10月属于欧线传统淡季，船司需要通过主动停航来缓解运费下跌的斜率，在欧线周均运力可提供27~31万TEU/周的格局之下，发生美线补库导致10月欧线供不应求的概率较小，2510合约向上驱动不足，市场博弈类资金大概率会不断在2510尝试交易淡季属性。需要注意的是，2510基于“美国补库预期”以及“估值低”逻辑，下跌的过程未必流畅。因此，空配节奏建议以波段为主而非叙事，底部估值的锚或可参考上半年内船司最低报价区间1450~1850美元/FEU，对应SCFIS指数最低点1250点；极端情形下运费可能跌至欧线现金流成本价区间1300~1500美元/FEU，对应SCFIS指数约为900~1050点。策略上，10空单酌情减仓止盈，后续依然以逢高空配思路对待。
　　【趋势强度】
　　集运指数（欧线）趋势强度：-1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。