基准约束下调整红利增长组合
　　5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称“《行动方案》”），其中明确提出强化业绩比较基准的约束作用，基金公司评价体系、公司高管的考核以及基金经理的考核都将与业绩比较基准密切相关。以基金经理为例：“对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降；对三年以上产品业绩显著超过业绩比较基准的基金经理，可以合理适度提高其绩效薪酬”。
　　2016~2024年期间，原红利增长组合相对中证红利指数的年化跟踪误差为9.08%，新红利增长组合相对中证红利指数的年化跟踪误差为5.82%。
　　新红利增长组合的构建
　　顺着预测分红增长的逻辑，从两个维度来展开：
　　维度一：过去三年分红比例稳定且盈利预期增长（其中，分红比例稳定的定义：过去三年分红比例偏离这三年分红比例均值的绝对值均不超过10%）；
　　维度二：过去连续两年分红金额增长且盈利预期增长。
　　风险提示与声明
　　本报告结果基于历史数据测算，未来市场结构可能发生变化，带来策略的不稳定；报告中筛选预期分红增长股票利用到分析师预期数据，当预期数据出现系统偏误的时候，可能带来组合阶段性表现较弱。