核心观点：
　　上周市场回顾：
　　上周，市场主要指数表现分化，上证50、沪深300指数估值分位数上升，科创50、中证1000指数估值分位数下降。行业方面，31个申万一级行业中3个行业上涨，上涨的行业为银行、通信、电子。跌幅前5的行业为美容护理、纺织服装、医药生物、有色金属和休闲服务。
　　公募基金市场概况：
　　市场热点方面：1、深交所举办深市债券ETF市场高质量发展会议；2、国家发改委推动首批数据中心基础设施REITs发行；3、证监会提出丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围。
　　市场表现方面，上周，权益类基金普遍下跌，正收益占比不足20%，纯债型基金小幅上涨0.06%-0.13%不等。FOF基金中，养老目标FOF下跌0.02%，正收益占比56.46%。量化基金下跌0.90%，正收益占比8.16%。另外，QDII基金平均下跌1.21%，正收益占比36.82%。
　　我们用Lasso回归对主动权益基金的仓位进行了测算，2025/6/20的仓位是75.38%，较上期上升了2.59pct.。
　　ETF市场概况：
　　ETF方面，本期ETF市场整体资金净流入471.28亿元，规模增长主要来源仍为债券型ETF，本期净流入297.33亿元。股票型ETF本期净流入129.76亿元，主要流入上证科创板50成份指数等宽基指数ETF。流动性方面，上周整体ETF市场日均成交额达2,438.99亿元，日均成交量达1,099.63亿份，日均换手率达7.36%。
　　个券方面，本期宽基指数重新回到净流入状态，从行业主题上看，恒生科技、非银板块被资金看好，中证A500指数仍在流出。净流入较多的ETF标的为恒生科技指数、上证科创板50成份指数和中证全指证券公司指数等；净流出较多的ETF标的为中证A500指数、深证红利指数和中证A50指数等。
　　基金发行情况：
　　上周，新发行基金共19只，较上期减少15只；新成立基金共48只，较上期增加33只。新基金共募集476.91亿元，较上期增加387.57亿元。
　　风险提示：本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换、市场波动风险，不构成投资建议。