上周市场回顾：
　　上周，市场主要指数估值多数下跌。从市盈率与市净率指标来看，科创50、中证500跌幅均居前。31个申万一级行业中10个行业上涨，涨幅前5的行业为医药生物、综合、有色金属、汽车和家用电器。跌幅前5的行业为计算机、机械设备、通信、电子和非银金融。
　　公募基金市场概况：
　　市场热点方面，1、首批新型浮动费率基金即将发行；2、私募基金规模达到20.22万亿元；3、《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》发布。
　　基金表现方面，上周，FOF基金表现较好，其中，养老目标FOF周净值平均上涨0.64%。债券类基中，中长期纯债券型基金涨幅最大，周净值平均上涨0.08%，正收益占比97.68%。权益类基金中，普通股票型基金上涨0.17%，正收益占比47.26%。另外，QDII基金平均下跌0.05%，正收益占比34.53%。
　　我们用Lasso回归对主动权益基金的仓位进行了测算，2025/5/23的仓位是79.47%，较上期下降了0.88pct.。
　　ETF市场概况：
　　ETF方面，股票型ETF净流出居前，本期净流出129.48亿元。流动性方面，上周整体ETF市场日均成交额达2,111.23亿元，日均成交量达1,117.14亿份，日均换手率达7.63%。
　　本期，主要宽基指数中只有上证科创板50成份指数延续净流入12.68亿元，其余多数仍在流出，同时，军工行业相关指数流入明显，主要包括中证军工、中证军工龙头和中证国防指数。净流入较多的ETF标的还有中证全指证券公司指数；净流出较多的ETF标的还有中证A500、沪深300和中证香港创新药等指数。
　　基金发行情况：
　　上周，新发行基金共25只，较上期减少9只；新成立基金共27只，较上期增加4只。新基金共募集164.23亿元，较上期减少75.81亿元。
　　风险提示：本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换、市场波动风险，不构成投资建议。