宏观精要
　　海外宏观：6月美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，为连续第四次决定维持利率不变；维持下半年降息预期，但更加谨慎。美国5月零售销售月率从前值0.1%大幅下降至-0.9。美国5月工业产出月率下滑0.2%，预期为上升0.1%，前值由持平修正为上升0.1%。美国6月纽约联储制造业指数为-16，预期为-5.5，前值为-9.2。尽管近期就业人数、薪资增长及消费者情绪改善均助力经济基本面进一步修复，但这种修复仍然面临地缘风险及经贸前瞻不确定性的扰动，压制美国经济基本面修复的上限。此外，原油价格飙涨或引发美联储释放鹰派信号，美联储面临利率上方限制与下方支撑。
　　国内宏观：陆家嘴金融论坛在上海召开，公布多项金融支持政策，下半年政策预期渐强。国家相关主管部门就“国补”下一步计划回应称，目前已向地方下达了共计1620亿元资金，剩余资金将有序下达。5月，固定资产投资继续扩大，制造业投资增长较快；服务业增长加快，现代服务业增势良好；5月份各线城市商品住宅销售价格同比降幅继续收窄。5月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，环比增长0.61%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.7%，制造业增长6.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.2%。装备制造业增加值同比增长9.0%，高技术制造业增加值增长8.6%，分别快于全部规模以上工业增加值3.2和2.8个百分点。5月份，全国服务业生产指数同比增长6.2%，比上月加快0.2个百分点。5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，比上月加快1.3个百分点；环比增长0.93%。
　　资产观点：国内经济维持弱稳格局，国内资产以结构性机会为主，下半年政策驱动逻辑强化。海外地缘风险或加剧短线市场波动，扰乱风险偏好；长线来看弱美元格局延续，警惕波动率跳升，关注非美元资产，保持对黄金等资源品战略配置。
　　风险提示：国内政策力度不及预期，海外经济超预期走弱。