本报告导读：
　　Oakley Meta HSTN面向运动员和运动爱好者，与雷朋的时尚路线形成差异化，并在视频拍摄、续航等方面性能有提升
　　投资要点：
　　投资建议。我们看好大厂AI+AR眼镜密集发布催化及大模型多模态迭代对AI+AR眼镜交互能力的提升，推荐歌尔股份、恒玄科技、水晶光电、蓝特光学、龙旗科技、蓝思科技，相关标的星宸科技、雷神科技、环旭电子、天键股份、佳禾智能、舜宇光学科技等。
　　Meta联合Oakley推出新型智能眼镜，拓展运动市场。根据映维网Nweon公众号、爱范儿、MicroDisplay公众号，6月20日，Meta联合运动眼镜品牌Oakley推出新型智能眼镜Oakley Meta HSTN，将率先面向运动员和运动爱好者，其中标准版起售价399美金，具体开售时间预计在夏季末，搭配金色装饰和金色Oakley PRIZM镜片的限量纪念版售价499美金，将在7月11日接受预定，首批将在美国、加拿大、英国、法国、德国、意大利、澳大利亚等15个国家上市，并计划于年内拓展至墨西哥、印度和阿联酋等更多市场。Oakley Meta HSTN的推出进一步扩展了Meta在智能眼镜领域的布局，其功能设计明显偏向实用性与运动适配性，填补了运动场景下的细分市场需求，与雷朋的时尚路线形成差异化。
　　OakleyMeta HSTN较Ray Ban Meta在视频拍摄、续航等方性能提升。根据映维网Nweon公众号、VR平台公众号、MicroDisplay公众号，Oakley Meta HSTN在以下性能上：1）拍摄：内置1200万像素超广角摄像头，支持最长3分钟的3K高清视频录制，较Ray-BanMeta眼镜1080P分辨率有提升；2）续航：单次充电可使用约8小时，19小时待机，充电盒可额外提供约48小时续航，较Ray-BanMeta 4小时续航有提升；3）AI交互：镜架上有开放式扬声器和麦克风，支持音乐播放、接打电话和Meta AI语音交互，内建的AI助理能够实时回答与运动相关的问题，例如判断风速、查询天气或提醒日程安排；4）镜片：部分型号配备Oakley标志性的PRIZM？镜片技术，在多变的光照与天气条件下提升视觉清晰度与细节识别能力，有助于提升运动表现。
　　AI+AR眼镜年内迎密集发布，全球AI眼镜出货量有望高速增长。Meta与雷朋联名的Rayban-Meta AI眼镜自2023年9月推出销量已突破200万台，25年Meta有望发布带显示的AR眼镜；Rok idGlasses、雷鸟X3 pro在Q2正式发售；小米、三星、字节等大厂亦有望在2025年入局发售AI智能眼镜。软硬件升级、大厂新品发布将推动AI眼镜市场规模的扩大，根据Wellsenn XR，24年全球AI眼镜销量234万台，预计2025年全球AI智能眼镜销量550万台，同比增长135%。
　　风险提示。技术迭代不及预期的风险，新品发布不及预期的风险。