投资要点：
　　投资建议。马来西亚部署昇腾GPU，并通过Deepseek等大语言模型及服务器本地化部署增强国家AI主权。昇腾芯片软硬件架构升级迭代，CloudMatrix 384超节点单卡decode吞吐与H100性能相当。伴随国产算力软硬件架构持续迭代，国产算力芯片竞争力有望持续提升，加速海外市场拓展。推荐标的：中芯国际、华丰科技、兴森科技、芯碁微装；相关标的：南亚新材、利扬芯片。
　　马来西亚部署昇腾芯片，国产芯片海外拓展有望加速。根据凤凰网财经，2025年5月19日，马来西亚通讯部副部长宣布马来西亚正式推进人工智能基础设施战略。根据TrendForce，该计划由昇腾GPU提供支持，并采用DeepSeek大模型。根据凤凰网财经，马来西亚首个主权生成式AI服务器AlterMatic DT250AI，其性能较业界平均水平高出20%并搭载Deepseek，目前已有包括首相署、通讯部、雪州投资机构等机构采用。Skyvast和利扬芯片宣布2026年将在多个基础设施区域部署3000个先进GPU并获得马来西亚AI系统整合及交付生态系统支持。伴随国产芯片海外部署加速与商业生态逐步建立，未来海外市场拓展可期。
　　软硬件架构升级迭代，国产算力竞争力持续增强。硬件：根据semianalysis，昇腾910C单卡BF16算力约780 TFLOPS，已接近H10080%算力。根据硅基流动公众号，CloudMatrix 384超节点可在单用户20TPS前提下，实现单卡decode吞吐1920 tokens/s，与H100性能相当；软件：根据2025年4月12日举办的昇思开发者大会，昇思MindSpore 2.6全面支持类DeepSeek V3/R1 MoE模型训练推理全流程，并推出训推一体的强化学习套件，易用性上实现主流SOTA模型的Day0迁移。未来MindSpore将重点提升MoE、多模态、Reasoning等模型的易用性及性能，并面向Atlas 800 A3超节点实现亲和加速，增强性能释放。伴随国产算力软硬件架构持续升级迭代，国产算力芯片竞争力有望持续提升，助力海外市场拓展。
　　催化剂。国产算力芯片性能升级；国产先进制程突破。
　　风险提示。美国加强国产算力芯片管制。