投资要点：
　　券商转债临期的取舍
　　银行转债的规模下降，增强了非银转债的替代属性。
　　年初以来，银行转债规模快速下降，10月浦发转债到期将出现今年最剧烈的规模收缩。
　　但从924以来，非银转债有一些积极的变化：下修重新出现、正股的波动变大，基本面明显改善，同时投资人的期待也在增加。
　　弊端也相对明显，相比于此前强赎的中银转债、浙22转债，现存的4个非银品种也面临到期时间偏短的问题，且定价高于前几年。
　　底仓品种短期获得资金回补，中期依然有推升估值的动能
　　近期，权益市场风偏下行，但转债结构中的低价品种却迎来修复。
　　低价品种的修复，与资金回补现象相关。
　　结合权益当下水平，这种补仓行为，可能不具备前瞻性。
　　市场策略：短期风偏难抬升，优化持有结构
　　短期风偏难抬升。
　　好的布局点，更需要积极等待。
　　本周转债估值位置/转债价格有所调整，但低价/权重品种相对表现依然较强，这可能说明资金回补现象依然持续。
　　当下市场主要的压力还是在于偏高的小微盘分位水平，以及转债相对偏高的价格。但随着后续小微盘释放风险，转债将成为供需结构最好的品种之一，估值弹性可能出现阶段性放大，继续贡献优异的增强效果，上行趋势将继续。
　　风险提示：基本面变化超预期、流动性变化超预期、监管政策超预期。