市场研判
　　【市场回顾】
　　PVC现货市场，今日国内PVC粉市场现货价格上行，各地区涨幅略有差异。PVC期货先上涨后回落，贸易商基差报盘变化不大，点价成交无价格优势，一口价报盘较昨日上调。整体下游采购积极性较低，多数意向观望，上午部分套保商接货，市场内现货成交平平。5型电石料，华东主流现汇自提4770-4880元/吨，华南主流现汇自提4850-4890元/吨，河北现汇送到4520-4630元/吨，山东现汇送到4670-4720元/吨。
　　烧碱现货市场，山东32%碱780-885元/吨，环比-20/0元/吨，山东50%碱1310-1360元/吨，环比-40/-10元/吨。
　　【相关资讯】
　　1.隆众资讯6月20日报道：山东地区主要氧化铝厂家采购32%离子膜碱自6月21日起价格下调20元/吨，执行出厂760元/吨。
　　【逻辑分析】
　　1.PVC方面
　　6-7月PVC供需预期仍旧偏弱，供应端，存量装置检修计划偏少，开工存回升预期，尽管当前利润处于亏损状态，但仍在以碱补氯当中，利润尚不足以驱动PVC大量减产，6-7月福建万华、天津大沽、甘肃耀望等PVC装置均有投产预期。需求端，内需仍受房地产拖累，出口面临印度反倾销和BIS认证的不确定性，可能不利于PVC出口。近端去库，估值偏低，暂时观望，PVC中长期仍是供需过剩格局，维持反弹空思路。
　　2.烧碱方面
　　烧碱09合约预期偏弱，烧碱中期方向偏空看待。随着大部分氧化铝新装置投产及补库存结束，届时需求端预计没有大的需求增量，尤其是魏桥和文丰投产之后。烧碱新装置存投产预期，青岛海湾30万吨装置、甘肃耀望30万吨装置、天津渤化30万吨装置、东南电化计划6-7月投产，当前的氯碱综合利润下企业预计维持高开工。山东氧化铝大厂接连上调液碱采购价后，送货量显著上升。近月合约取决于现货的跌幅和跌速，09合约供需预期偏弱，有足够的时间等现货走势，维持空头思路。关注现货情况。
　　【交易策略】
　　1.单边：
　　烧碱：近月合约取决于现货的跌幅和跌速，09合约供需预期偏弱，有足够的时间等现货走势，维持空头思路。关注现货情况。
　　PVC：近端去库，估值偏低，暂时观望，PVC中长期仍是供需过剩格局，维持反弹空思路。
　　2.套利：8-10反套继续持有；
　　3.期权：暂时观望。