【市场情况】
　　期货市场：高开走强。SP主力09合约报收5344点，上涨+224点或+4.38%。
　　援引卓创资讯统计：山东市场进口针叶浆现货市场成交节奏不快，贸易商调价意向欠佳。进口阔叶浆市场购销拉锯，下游逢低询单为主，浆价难涨。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱。
　　针叶浆：乌针、布针报收5220-5280元/吨，月亮报收5650元/吨，太平洋报收5700元/吨，雄狮、马牌报收5720元/吨，银星报收6100元/吨，凯利普报收6170-6180元/吨，北木报收6250元/吨，南方松报收6450-6750元/吨，金狮报收6600元/吨。
　　阔叶浆：小鸟、新明星报收4080-4100元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4100-4120元/吨，阿尔派报收4100-4130元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4150-4200元/吨。
　　本色浆：金星报收5100-5120元/吨。
　　化机浆：昆河报收3750元/吨。（卓创资讯）
　　【重要资讯】
　　援引台湾造纸工会2024年报：台湾地区造纸产量389.5万公吨，跌破维持七年的400万公吨门槛，创九年新低。纸张、纸板产量均下滑，销售量总减3.7%，内销增、外销降，因大陆增产冲击。其产量在大陆可排第十。2025年，受美国关税政策等影响，前四月产量降9.3%，多种纸品受外销拖累。碳费征收使竞争更严峻，造纸公会呼吁加速规划台版CBAM，15家造纸厂符合第一批碳费征收资格，最终缴交资格依2025年排放量确认，公会将准备自主减量计划申请。
　　【逻辑分析】
　　截至上周五：上期所SP库存小计环比累库
　　【交易策略】
　　单边：SP主力09合约多单持有，止损宜上移至周四低位处。
　　套利（多-空）：5*SP2509-2*NR2509报收+1900点持有，宜在周三低位处设置止损。
　　潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）