产业供需：
　　矿端，6月预计国内北方矿山基本完成复产。国内锌精矿产量仍持续释放。6月进口锌精矿窗口关闭，但前期锁价的货物仍有流入。整体看，6月国内锌精矿供应预计维持偏松，当前国产锌精矿加工费3600元/吨，进口锌精矿加工费45美元/吨。锌精矿加工费仍有上调趋势。
　　冶炼端，6月国内进口矿的补充和国内矿山的产量释放，加工费继续上涨，冶炼厂原料充足下，生产积极性较高；6月精炼锌进口窗口关闭，但前期锁价的货物仍有流入。预计6月国内精炼锌供应或有明显增加。
　　消费方面，当前锌消费仍处淡季，但国内“以旧换新”政策的延续或对消费仍有一定提振。关注基建、汽车、家电等消费的情况。
　　库存数据：截至6月19日，SMM七地锌锭库存总量为7.96万吨，较6月12日增加0.25万吨，较6月16日增加0.15万吨。LME锌库存（6月20日）12.62万吨，较6月13日减少4775吨。
　　宏观影响下，锌价或有反复。当前国内锌消费仍处淡季，下游新增订单未见好转，预计后续下游采购力度将有减弱。供应端，国内冶炼厂积极生产，叠加进口货源流入，6月精炼锌放量明显。本周国内社会库存已小幅累库。预计锌价随库存持续累库而有所下行。
　　交易策略：
　　单边：获利空头继续持有，逢高可继续布局远月空头；
　　套利：暂时观望