食饮观点：“违规吃喝”政策纠偏信号显现，板块重塑预期。新消费行情延续，关注股价低位/低估值及后续有催化的潜力标的，后续催化仍关注“食品板块品类红利”、“会员商超等新渠道驱动”、“保健品新热点”等三方面。以白酒为代表的传统消费或承压、当前为香型龙头配置策略。食品当前推荐新乳业、盐津铺子、劲仔食品，关注卫龙美味、有友食品；白酒当前推荐贵州茅台、山西汾酒。
　　白酒板块：本周以新华社为代表的中央媒体对“违规吃喝”的一刀切行为进行纠偏，有效扭转市场对于白酒板块的预期，白酒板块当前仍处低位，优选品牌势能较强的香型龙头酒企。重视内需配置价值，看好白酒龙头个股的中期配置布局机会：①香型龙头优先推荐贵州茅台/五粮液/山西汾酒；②短期仍推荐大众价位较强势/有份额提升逻辑的古井贡酒/今世缘/迎驾贡酒；③中期推荐当前估值较低、弹性较大的泸州老窖等。
　　大众品板块：新消费行情延续，关注股价低位/低估值及后续有催化的潜力标的。后续催化仍关注“食品板块品类红利”、“会员商超等新渠道驱动”、“保健品新热点”等三方面，全年仍持续推荐零售变革大年和成本周期带来的食饮投资机会，龙头个股优先。短期关注电商占比较高标的的618数据，啤酒等酒类受政策影响下短期需求或承压。推荐标的：新乳业、盐津铺子、劲仔食品、妙可蓝多、东鹏饮料、伊利股份、古茗、蜜雪集团、万辰集团、青岛啤酒（A+H）、安井食品、巴比食品、立高食品，关注卫龙美味、有友食品、茶百道、金达威、锅圈、光明肉业、燕京啤酒、农夫山泉、华润啤酒。
　　6月14日~6月20日，5个交易日沪深300指数下跌0.45%，啤酒（+2.34%）、白酒（+1.08%）涨幅居前，调味发酵品（-4.22%）、休闲食品（-3.80%）跌幅居前。
　　【白酒板块】白酒待筑底拐点，优选香型龙头酒企
　　板块回顾：本周白酒板块表现平稳
　　6月14日~6月20日，5个交易日沪深300指数下跌0.45%，白酒板块上涨1.08%。具体来看，白酒板块中，皇台酒业（+11.41%）、金种子酒（+9.78%）、迎驾贡酒（+7.52%）涨幅居前，口子窖（-0.40%）、天佑德酒（-0.87%）、华致酒行（-5.34%）跌幅居前。
　　白酒观点更新：纠偏信号显现，重视白酒左侧布局机会+啤酒龙头回调机会
　　本周酒类板块股价回升，主因对于“违规吃喝”的纠偏持续推进，继6月17日人民网发布“禁止违规吃喝，不是吃喝都违规”的专题评论后，6月19日晚新华社发布时评“整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切”，6月20日早求是网发布评论“禁违规吃喝，不是禁正常餐饮”。
　　我们认为本周以新华社为代表的中央媒体对“违规吃喝”的层层加码、一刀切行为进行纠偏，一定程度上有效扭转市场对于白酒板块的预期，尽管短期茅五批价、白酒业绩仍承压，但在估值低位的背景下白酒板块或迎左侧布局机会。此外，当前纠偏对啤酒等大众酒类消费的预期修复更为显著，叠加啤酒旺季销量或迎低基数下修复，全年业绩确定性较强，短期估值或有望修复。
　　贵州茅台更新：向平、张贵超被推荐为茅台集团副总经理人选
　　据酒类媒体“微酒”公众号报道，6月19日，遵义发布公众号发布《贵州省人民政府关于向平等职务调整的通知》。内容显示，贵州省人民政府同意：推荐向平、张贵超为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司副总经理人选。
　　五粮液更新：五粮液已稳健增长10年，未来5年到10年将继续稳健增长
　　据酒类媒体“微酒”公众号报道，6月17日，五粮液发布《致五粮液消费者的告知书（三）》。告知书称，五粮液从未销售过“光瓶第八代五粮液”产品，此类产品违反《食品安全法》规定，并涉嫌假冒。此外告知书透露，自《致五粮液消费者的告知书（二）》发布以来，五粮液与电商平台共查实并通过电商平台取缔售假店铺261家，下架侵权链接6431条。今年1-5月，五粮液累计为电商平台消费者提供1610瓶五粮液产品的免费鉴定服务，经鉴定，其中假冒产品268瓶，占鉴定总数的16.65%。
　　6月20日上午，宜宾五粮液股份有限公司在四川宜宾召开2024年度股东大会，本次大会以“同心聚力强根基和美同行启新程”为主题。会上，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦从稳健、卓越、出圈、变革、回报五个关键词对五粮液过去一年工作进行了总结和回顾。曾从钦特别强调，五粮液已经连续10年保持稳健增长，今年一季度也依然保持稳健增长，未来5年10年还将保持这样的稳健增长。五粮液将奋力建设一流的经营班子和人才体系，强化市场化思维，全面推动经营班子和团队市场化转型、专业化建设。
　　江苏白酒更新：国缘V3成为“苏超”官方战略合作伙伴，洋河赞助宿迁队
　　据酒类媒体“微酒”公众号报道，近期“苏超”（江苏省首届城市足球联赛）火爆出圈。今世缘、洋河、双沟均针对“苏超”展开营销。今世缘国缘V3拿下“苏超”官方战略合作伙伴席位；洋河全程赞助宿迁队，在全省赛场外摆开“龙虾宴”；双沟发起“苏超X苏酒”全民创作征集令。
　　水井坊更新：