机械：周期复苏、成长崛起、科技引领—工程机械、具身智能、出海
　　1、周期复苏：工程机械——海外市占率提升、国内更新周期启动、智能化电动化驱动
　　出口：全球化持续推进，海外市占率有望不断提升；内需：宏观政策持续利好，内需预期有望边际改善；更新：国内更新周期逐步启动，周期有望筑底向上。
　　推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科、山推股份、杭叉集团、柳工、中力股份、安徽合力等
　　2、成长崛起：人形机器人、半导体设备及EDA、AI产业链
　　AI引领未来十年：泛特斯拉产业链、泛华为产业链
　　人形机器人：三大必要条件（管理层决心、过去业绩验证、未来有场景）下寻找势差，买小、买新、买低、买龙头，推荐汇川技术、浙江荣泰、上海沿浦、华翔股份、捷昌驱动、五洲新春、均胜电子、雷迪克、飞龙股份、金沃股份、步科股份、微光股份等
　　自主可控：北方华创、华大九天
　　3、供应全球：具有全球竞争力的出海型企业
　　全球要素全球配置，中国基因跨国公司
　　推荐杰瑞股份、巨星科技、春风动力、华通线缆、涛涛车业、拓邦股份、中际联合等
　　4、价值红利：期待内需逐步复苏
　　推荐中国中车、中国船舶、杭氧股份、华测检测等
　　风险提示：基建及地产投资低于预期、海外贸易摩擦加剧风险、技术更新放缓竞争格局恶化风险。