市场仍处于日线级别上涨中。本周（6.16-6.20），大盘震荡下行，上证指数全周收跌0.51%。在此背景下，非银确认日线级别上涨，汽车、新能源迎来日线级别下跌。当下，我们认为市场再次回到4月7日低点的概率基本不存在了。由于上证指数、上证50、中证500、中证1000仍处于日线级别上涨中，且还有部分指数和板块没有确认日线上涨，因此，我们认为市场的日线级别上涨还要持续一段时间，后续市场有望继续上涨。中期来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了1-3浪结构，中期牛市刚刚开始；此外，已有20个行业处于周线级别上涨中，且7个行业周线上涨只走了1浪结构，因此我们认为本轮牛市刚刚开始，而且还是个普涨格局。中期对于投资者而言，仍然可以逆势布局。
　　A股景气指数观察。截至2025年6月20日，A股景气指数为20.94，相比2023年底上升15.51，当前处于上升周期中。
　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：多，A股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。
　　指数增强组合本周表现不错。中证500增强组合跑赢基准0.06%，沪深300增强组合跑赢基准0.48%。
　　风格上，当前Beta因子占优。从纯因子收益来看，本周银行、电子、通信等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，医药、纺织服装等行业因子回撤较多；风格因子中，Beta因子超额收益较高，动量、残差波动率呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高盈利、高Beta股表现优异，市值、非线性市值、价值等因子表现不佳。
　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。