市场要闻与重要数据
　　现货方面：2025-06-19，LME铅现货升水为-31.32美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16775元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化25元/吨至-25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化75元/吨至16800元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化100元/吨至16775元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化100元/吨至16825元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨，废电动车电池较前一交易日变化25元/吨至10225元/吨，废白壳较前一交易日变化25元/吨至10125元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10450元/吨。
　　期货方面：2025-06-19，沪铅主力合约开于16850元/吨，收于16925元/吨，较前一交易日变化115元/吨，全天交易日成交37967手，较前一交易日变化1410手，全天交易日持仓33907手，手较前一交易日变化-6147手，日内价格震荡，最高点达到16965元/吨，最低点达到16760元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16920元/吨，收于16910元/吨，较昨日午后收盘上涨0.18%。
　　据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日上涨75元/吨。河南地区冶炼厂报价对SMM1#铅平水出厂，个别冶炼厂因库存有限，以升水50元/吨报价，贸易商报价对沪期铅2507合约贴水180-150元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价普遍对SMM1#铅平水出厂，贸易商报价对沪期铅2507合约贴水210-180元/吨出厂；江西地区持货商报价对SMM1#铅升水100元/吨出厂。日内期铅反弹补涨，部分持货商畏跌情绪缓和，下游维持刚需采购，现货市场地域性成交尚可。库存方面：2025-06-19，SMM铅锭库存总量为5.6万吨，较上周同期变化-0.04万吨。截止6月19日，LME铅库存为287425吨，较上一交易日变化-2050。
　　策略
　　绝对价格：中性
　　目前国内矿端供应仍然相对偏紧，但冶炼厂对高银矿采购意愿同样低迷，当下市场处于供需两弱格局，但由于储能电池板块表现突出，受益于移动基站、数据中心等需求支撑，相关企业开工率普遍达80-100%。行业对下半年预期乐观，已有企业筹备产能扩张。当下铅价暂时以震荡思路对待，Pb2507合约区间在16,300元/吨至17,150元/吨。
　　风险
　　1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧