本期投资提示：
　　比亚迪：账期问题预计逐步解决，不会对现金流造成显著冲击。Q2单车盈利在降本及规模效应，以及海外销量高增的三重对冲下，有望保持平稳。
　　途虎：去年战略调整后呈U型走势，Q4改善并延续至今年，同店收入加速回暖。行业承压，但途虎的竞争策略有效提升了市场份额。
　　长城：坦克及海外贡献稳定盈利，主流车市场持续进攻。看好下半年多款新车带来的销量及利润增长。
　　零跑：今年B平台三款车型带动销量快速增长，LEAP3.5持续降本，维稳整体毛利率。海外销量增长迅速，看好明年欧洲本地化生产带来的毛利率提升及A、D平台补全后带来的销量和利润增长。
　　双环：主减齿轮同轴、高转速高端化趋势明显，市场地位进一步巩固。海外拓展节奏顺利，匈牙利产能进度明确。智能执行机构随扫地机量价齐升。机器人仍是少数直接对接海外客户的供应商，新型减速器持续迭代。
　　巨一：基本面改善，装备业务订单质量提升，新拓展零跑等客户，盈利有望回归前期正常水平；电驱业务随理想L6、i8、i6等放量，有望超预期；机器人定位具身智能机器人集成方案供应商，近期有望与本体厂商合作，并实现场景搭建。
　　福达：曲轴业务面向整个混动市场，产能供不应求有稀缺性，无需担心个别客户。电驱齿轮有望实现1.6亿收入目标，若做到2亿有望实现盈亏平衡。机器人进展顺利，预计6月中下旬1万套反向行星丝杠产能有望落地，已经有潜在客户订单。
　　投资分析意见：基于科技+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利、小鹏；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期