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>> 光大证券(国际)-新股预览:颖通控股(6883.HK)-250618
上传日期:   2025/6/18 大小:   429KB
格式:   pdf  共3页 来源:   光大证券(国际)
评级:   -- 作者:   梁嘉豪,陳政生,伍禮賢
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背景
  按2023年零售額計,公司是內地(包括香港及澳門)除品牌所有者香水集團外最大的香水集團。品牌所有者香水集團主要經營其擁有的品牌並牽頭參與(i)品牌定位及制定營銷策略、(ii)研發、(iii)製造及(iv)授權使用其品牌權,而公司與品牌所有者香水集團不同,公司主要從事(i)銷售及分銷從第三方品牌授權商採購的產品,公司從中產生收入,及(ii)為該等品牌授權商進行市場部署,例如品牌管理,以及為其品牌設計及實施定製的市場進入及擴張計劃,公司並無從中產生收入。
  概要
  擁有龐大且多元化的品牌組合:公司擁有龐大且多元化的品牌組合,不僅包括香水,還包括彩妝、護膚品、個人護理產品、眼鏡及家居香氛。公司在香水方面於內地(包括香港及澳門)取得領先地位,乃因公司悠久的經營歷史,公司在這些市場的香水行業中獲得了廣泛知識,並積累了相關專業知識及豐富的資源為無數國際香水品牌進行分銷及市場部署。
  全面的銷售及分銷網絡:公司提供全面的銷售及分銷網絡,涵蓋內地(包括香港及澳門)大量的香水、護膚品、彩妝、個人護理產品、眼鏡及家居香氛的渠道。截至2025年3月31日,公司的產品於內地(包括香港及澳門)400多個城市超過100個由我們直接經營的線下POS及超過8,000個由零售商客戶經營的POS出售。截至同日,公司亦向線下分銷商銷售產品,後者可能將該等產品轉售予其他線下零售商。除線下銷售渠道外,公司亦通過內地(包括香港及澳門)的知名電商平台及社交媒體平台線上銷售產品。
  打造標誌性品牌:公司在世界領先品牌中的聲譽使公司能夠成為許多擬進軍內地(包括香港及澳門)或將其品牌影響力拓展至該國的品牌授權商的業務合作夥伴。這種長期的商業關係使公司能夠在我們的產品組合中打造標誌性品牌及有吸引力的產品。截至最後實際可行日期,公司為合共72個外部品牌進行產品分銷及市場部署,包括Hermès、VanCleef & Arpels、Chopard、Albion及Laura Mercier,涵蓋多元化的定價層次及功能,迎合內地、香港及╱或澳門消費者的差異化需求。
  
 
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