中东战局持续发酵中美关系延续稳态
　　我们判断，6月下半月市场面临的外部地缘政治环境是：中美关系将延续稳态，关注中东地缘扰动。关于中美关系，本次伦敦会谈更多用于解决双方面临的短期、急迫且可逆的问题，关税或并非会谈重点，但对市场而言，日内瓦会谈以来的风险偏好缓和窗口或将延续，中美关系或将处于阶段性稳态。这一稳态何时出现变化，取决于特朗普的其他短期优先事项何时取得成果，以及中美双方的相对经济韧性。关于中东局势，我们判断后续数周伊以冲突既有下限也有上限，烈度与持续性可能明显超过去年的相互袭击，但出现封锁霍尔木兹海峡等极端情况的可能性很低。对中国资产而言，中东局势动荡缺乏明确的传染机制，但需关注能源价格中枢的阶段性抬升对美国通胀的影响。此外，6月至7月中亚峰会、金砖峰会及中欧峰会将陆续举行，可关注高级别会议带来的事件催化，如基建、资源、数字经济、现代农业、跨境支付、绿色能源等领域。
　　重点新闻：美国零售额创年初以来最大降幅；美联储或放松对银行业交易美国国债的限制；特朗普称药品关税即将到来；特朗普要求伊朗无条件投降；国际原子能机构证实，伊朗纳坦兹地下铀浓缩设施在以色列袭击后受损；伊朗官媒报道，军方将很快对以色列发起“惩罚性”行动；欧盟外交事务高级代表称，若美国介入以伊对峙，必将把整个中东地区拖入冲突；欧盟委员会计划全面禁止进口俄石油天然气；日本央行维持政策利率不变；特朗普第三次延长字节跳动剥离TikTok美国业务的宽限期；欧盟据悉拒绝与中国举行中欧经贸高层对话；美国参议院表决通过稳定币监管法案；两艘巨型油轮在霍尔木兹海峡附近相撞起火；刘强东称京东将在全球主要货币国家申请稳定币牌照；报道称京东周三将宣布进军酒店和旅游业相关决定；周六福、圣贝拉今天开启招股。