三得利烈酒发展复盘
　　三得利是仅次于帝亚吉欧和保乐力加的全球西式烈酒龙头，产品主要包括内生的角瓶、響、山崎、白州等日本威士忌，和主要由对Beam收购获得的波本威士忌、伏特加、龙舌兰等。
　　复盘三得利烈酒的成长历程，可以分为以下几个阶段。1）1899-1929年：公司前身鸟井商店成立，初期以销售葡萄酒为主，于1923年建立日本第一座麦芽威士忌整流所，后推出日本第一款国产威士忌。2）1930-1945年：二战期间威士忌由于军需属性受到相对优先的资源供应，1937年推出更适合日本人口味的大单品角瓶。3）1946-1983年：战后日本威士忌经历“黄金四十年”需求快速扩张，三得利补全自身从平价到高端的产品矩阵后，大量开设Torys吧酒吧，推广Highball喝法，大幅增加了威士忌的消费者触达和公司产品影响力。4）1983-2014年：威士忌消费整体持续下滑，公司使用高端化、顺应时代的产品和营销创新、海外收购突破“三板斧”进行对冲，成为全球西式烈酒龙头。5）2014年至今：在多个方面提升自身运营水平，作为国际烈酒巨头持续成长。
　　威士忌作为外来酒种何以在日本生根发芽？
　　威士忌在日本有两次快速成长期。第一次是20世纪50-80年代，战时军需和战后的美国驻军成为威士忌发展的意见领袖，日本经济腾飞形成了庞大的消费市场，大量的城市工作群体寻求在文化、生活方式上和西方接轨，叠加三得利Torys吧的大规模扩张，威士忌迅速普及。第二次是2008年后三得利推动Highball复兴，并且创新性地推广罐化产品，酒税等影响下Highball可以给予消费者更高的“醉价比”、给予渠道更高的利润水平，威士忌新一轮消费热潮到来。
　　三得利如何赢过海外传统和本土其他品牌？ 
　　日本威士忌作为“舶来品”在国内胜过传统威士忌，主要系日本的系列保护性政策。1950年至1970年日本实行外汇配额制度，威士忌事实上被严格限定进口量；1981年进口配额制度取消后，一方面进口威士忌面临35%-40%左右的从价关税，另一方面在日本酒税制度下多数进口威士忌因更高的原酒率直接被划入“特级”，承受显著更高的税率，对比国内产品性价比不足。三得利在国内胜过Nikka等竞争者，主要是在更灵活的经营和产品思路下，三得利率先推出平价威士忌、率先推广连锁酒吧、率先进行多种产能建设、率先推动Highball复兴，在变化的关键节点上均获得先发优势。
　　三得利威士忌如何实现成功出海？
　　三得利威士忌成功走出日本，在全球成名，主要原因一是营销紧扣本土文化，形成相对传统苏格兰威士忌等的明显差异化竞争，随日本文化在海外影响力增大受到追捧，二是品质上乘，受到众多重磅奖项背书造势，完成全面破圈。
　　风险提示
　　1、宏观经济波动导致行业需求不及预期；
　　2、行业竞争加剧；
　　3、消费升级进程不及预期；
　　4、海外经验对中国公司适用性有限等。