投资要点
　　本周上证震荡后下行，指数对前高冲击仍有较大阻力。本周有色医药表现较好，食品饮料（传统消费为主）表现较差。概念方面，受益于指数弱预期的稀土航运表现较好，伊以事件催化下的油气、军工有所异动。资金方面，本周融资资金继续大幅净流入医药，偏谨慎对待。由于酒ETF以及相关传统消费加速下跌，ETF有所流入，复牌后信创ETF净流出。扩散指数行业轮动超额继续恢复。GRU调入建筑，调出银行。
　　中信一级行业周度表现
　　本周中信一级行业涨跌幅居前的有有色金属(3.95%)、石油石化(3.31%)、医药(1.54%)、农林牧渔(1.44%)和传媒(1.38%)；涨跌幅居后的有食品饮料(-4.42%)、计算机(-2.25%)、建材(-2.16%)、电子(-1.96%)和房地产(-1.65%)。
　　中信一级行业融资余额变动
　　中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是医药(22.29)、有色金属(18.22)、汽车(12.56)、食品饮料(11.46)和电子(10.4)。（单位：亿元）
　　行业/主题ETF资金流向
　　总体来看，本周行业/主题ETF当中，净流入前五的ETF分别是信创ETF(18.49)、信创ETF(9.39)、科创芯片ETF(7.93)、大数据ETF(6.68)和红利低波ETF(6.63)。将行业/主题ETF按行业分类，本周净流入前五的行业分别为TMT(54.16)、国防军工(14.21)、消费(9.17)、红利(5.72)和新能源(2.2)。
　　周度扩散指数模型
　　根据行业扩散指数观察，截至2025年6月13日，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是综合金融(1.0)、非银行金融(0.997)、银行(0.97)、传媒(0.953)、计算机(0.936)、商贸零售(0.93)。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是有色金属(0.167)、农林牧渔(0.164)、石油石化(0.029)、纺织服装(0.002)、银行(0.001)、煤炭(0.0)。
　　周度GRU因子模型
　　根据GRU行业因子观察，截至2025年6月13日，GRU行业因子排名前六的中信一级行业分别是钢铁(2.42)、建筑(1.47)、交通运输(0.85)、房地产(0.59)、电力及公用事业(-0.01)和石油石化(-1.52)。从周度环比变化来看，GRU行业因子提升较大的中信一级行业分别是电力设备及新能源、电子、机械。
　　风险提示：
　　扩散指数模型失效风险；GRU模型失效风险；政策变化风险。