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　　●台积电5月营收同比增长39.6%。台积电公布了2025年5月营收报告：当月合并营收约为3205.16亿元新台币，环比下滑8.3%、同比增长39.6%。
　　●拉美地区一季度智能手机销售负增长。Canalys数据显示，2025年第一季度，拉美地区智能手机市场同比下跌4%，结束了连续六个季度的增长，总出货量为3370万部。
　　◎回顾本周行情（6月5日-6月11日），本周上证综指上涨0.77%，沪深300指数上涨0.67%。电子行业表现强于大市。申万一级电子指数上涨1.37%，跑赢上证综指0.6个百分点，跑赢沪深300指数0.7个百分点。电子在申万一级行业排名第五。行业估值方面，本周PE估值上升至49.91倍左右。
　　◎行业数据：一季度全球手机出货3.05亿台，同比增长1.53%。中国4月智能手机出货量2229万台，同比增长-1.7%。4月，全球半导体销售额569亿美元，同比增长22.7%。4月，日本半导体设备出货量同比增长14.89%。
　　◎行业动态：4月全球半导体销售同比增长22.7%；鸿海5月营收同比增长11.92%；台积电5月营收同比增长39.6%；拉美地区一季度智能手机销售负增长。
　　◎公司动态：海光信息：拟吸收合并曙光信息。
　　◎投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。但半导体晶圆厂的投资主要由政府拉动，下游周期对晶圆厂投资的影响较小。同时国产设备和材料在总投资中的占比依然较低，市场份额的提升有望推动相关上市公司业绩继续增长，建议保持关注。
　　风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。