行情回顾与操作建议
　　铝观点：
　　海外逼仓隐忧仍在发酵，但下周即将迎来交割，逼仓风险或在下降，12日沪伦比值显著回落，进口亏损再度收窄至千元以内，收盘报-903元/吨。沪铝在低库存支撑下继续增仓上涨，主力2507涨1.12%至20395，06-07升水扩大至280，指数总持仓增加33901至596797手。铸造铝合金2511合约跟随沪铝继续小幅上涨，收盘报19460，对应于沪铝2511价差-570元/吨，处于历史偏低水平，当前处于汽车行业淡季，铸铝价格以及AD-AL价差预计保持偏低水平运行。华东货源偏紧，back结构进一步扩大，持货商继续高挺升水，日内华东升70，但中原及华南升水走弱，中原升水10，华南贴水-100，沪粤价差拉大，异地套利窗口打开，货源陆续通过水运陆续调往华东。氧化铝反弹供应过剩预期增加，价格再度回落，但几内亚矿价因政策扰动止跌企稳，现货贴水较深，后市不过分看空；电解铝国内运行产能维持高位，需求端淡季来临，加工企业开工率边际走弱，但铝水比例提高支撑库存维持低水平。盘面上，铝价短期受海外逼仓干扰暂偏强，单边上等待下周高空机会，套利上可择机参与买AD卖AL，仅供参考。