一、财经要闻
　　1.商务部：中国作为负责任大国，充分考虑各国在民营领域的合理需求与关切，依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。
　　2.数据显示，今日南向资金净流入55.84亿港元。
　　3.央行公告称，6月12日以固定利率、数量招标方式开展了1193亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日1265亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼72亿元。
　　4.美国5月未季调CPI同比升2.4%，预期升2.5%，前值升2.3%；季调后CPI环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.2%。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周四股指再度震荡，至收盘，上证50指数微跌0.03%，沪深300指数微跌0.06%，中证500指数涨0.12%，中证1000指数涨0.09%，全市场成交额为1.3万亿元。
　　开盘后股指快速回落，但探底后就出现震荡反弹，各指数纷纷翻红，午后股指再度下行后反弹，收盘。两市个股跌多涨少，家下跌。早盘CPO等人工智能硬件再度领涨，IP概念、宠物经济、传媒娱乐等大消费板块反弹，黄金、医药、中小银行等也有表现；种业、煤炭、酿酒等板块跌幅居前。
　　股指期货表现分化，至收盘，主力合约IH2506涨0.02%，IF2506涨0.06%，IC2506涨0.21%，IM2506涨0.08%。IC和IF当月合约贴水明显收敛，但各品种远月合约仍保持较高贴水。IM、IC、IF和IH成交分别下降13.9%、15.9%、25.1%和15.2%；IC、IF和IH持仓分别下降1.2%、6.2%和1.4%，IM持仓增加0.6%。
　　市场再现震荡。中美就落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识达成框架后，市场不涨反跌，早盘快速探底，但快速反弹，显示市场情绪稳定，逢低买盘充足。CPO等人工智能硬件板块的走强反映了投资者对中美关税缓和的预期；稀土板块早盘回落后再度反弹，则说明部分资金利好兑现，但更多买盘认为中长期战略价值仍在。另一方面，大消费板块走强，显示投资者对新消费理念的认可。因此，虽然板块轮动较快，但市场情绪仍较高涨，成交稳定，股指有望保持震荡中稳步走高。
　　金融期权：今日A股市场个股层面涨跌互现。全市场成交额重回1.3万亿元以上。宽基指数表现有所分化，中小市值指数表现相对强势。期权方面，多数期权标的价格日内震荡，但期权品种成交量维持低位，市场观望情绪较浓。品种上看，500ETF期权相对活跃。隐波方面，多数期权品种隐波中枢止跌回稳。
　　节后市场表现相对平淡，标的实际波动相对有限，前期隐波回落也基本符合预期。本周以来，由于标的与隐波绝对水平偏低，尽管标的实际波动依然下行，但多数期权品种隐波尤其是近端隐波跌幅有所收窄，市场情绪趋于谨慎，空波意愿偏弱。总体来看多数品种尤其是50ETF和300ETF期权近端隐波绝对水平偏低，进一步卖权性价比有限，前期空波头寸可适当止盈。
　　国债期货：周四国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要期限国债收益率多数小幅上行0.5bp左右，唯超长债略有下行。
　　今日央行净回笼72亿元短期流动性，市场资金面窄幅波动。银存间主要期限质押回购加权平均利率涨跌互现，隔夜、7天期资金价格分别升至1.37%、1.54%附近。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.68%附近，与昨日基本持平。
　　今日消息面相对淡稳，债市窄幅波动。下半月资金面面临的阶段性扰动尚存，连续偏强运行后，债市做多情绪暂歇。
　　操作上，短期内单边建议投资者中性偏多思路对待。央行呵护流动性态度较为明确的情况下，逢低做多短端TS合约可能赔率受限，但风险也相对可控。与此同时，考虑到30Y国债新老券利差较高对盘面形成一定估值保护，叠加基本面预期不变，建议投资者也可适度关注TL合约做多机会，但追高需谨慎。
　　交易策略：股指期货，震荡偏强；国债期货，逢低轻仓试多TS合约
　　风险因素：内外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期