【市场情况】
　　期货市场：偏弱下行。SP主力09合约报收5174点，下跌-40点或0.77%。
　　援引卓创资讯统计：江浙沪地区部分木浆业者随盘略上调报价，但市场成交氛围清淡。进口阔叶浆现货市场交投未见明显起色，纸厂刚需补进为主，实单可谈。进口本色浆、进口化机浆现货市场供需变动不明显，现货市场价格主流盘整，本区域可流通货源较少。
　　针叶浆：乌针、布针报收5500元/吨，月亮报收5750元/吨，太平洋报收5780-5800元/吨，雄狮、马牌报收5800-5820元/吨，银星报收6150元/吨，凯利普报收6250元/吨，南方松报收6400-6750元/吨，北木报收6600元/吨，金狮报收6650元/吨。
　　阔叶浆：小鸟、新明星报收4100-4120元/吨，鹦鹉、金鱼、明星、阿尔派报收4130-4150元/吨。
　　本色浆：金星报收5250-5300元/吨。
　　化机浆：昆河报收3800元/吨。（卓创资讯）
　　【重要资讯】
　　援引上海证券报消息：山鹰国际近期在安徽成立安徽山鹰环宇再生资源有限公司，旨在满足再生资源回收和采购需求，助力完善产业链布局。2024年，山鹰国际实现营业收入292.29亿元，销售、管理、财务三项费用同比下降4.87%，提质增效显著，现金流状况良好。公司在国内拥有七大制造基地，产能战略布局于华东、华南、华中及东北地区，尤其在华东地区占据重要市场份额。宿州山鹰一期90万吨产能达产后，造纸产能规模将突破900万吨。未来，山鹰国际将加快包装业务海外拓展步伐，加大在泰国、越南等地区的包装产能投入，寻求新的增长机遇。
　　【逻辑分析】
　　5月，国内四港库存报收215.9万吨，SP漂针仓单库存报收27.5万吨，社库/仓单比值报收7.84倍（点），创2022年12月新高，同比累库+78.0%，环、同比累库，利空阔针价差（阔叶相对累库，利空阔叶）。4月，克强指数环比上涨，报收+3.9%，同比下滑-2.6%，连续16个月边际下滑，利空SP单边。
　　【交易策略】
　　单边：SP主力07合约择机试空，宜在周四高位处设置止损。
　　套利（多-空）：观望。
　　潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）