重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20400元/吨，较上一交易日上涨240元/吨，长江A00铝现货升贴水较上一交易日上涨30元/吨至110元/吨；中原A00铝价录得20350元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日上涨30元/吨至40元/吨；佛山A00铝价录20230元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌10元/吨至-80元/吨。
　　铝期货方面：2025-06-11日沪铝主力合约开于20005元/吨，收于20250元/吨，较上一交易日收盘价上涨250元/吨，涨幅1.25%，最高价达20285元/吨，最低价达到20005元/吨。全天交易日成交198643手，较上一交易日增加49434手，全天交易日持仓194628手，较上一交易日增加10323手。
　　库存方面，截止2025-06-09，SMM统计国内电解铝锭社会库存47.7万吨。截止2025-06-11，LME铝库存357600吨，较前一交易日减少2300吨。
　　氧化铝现货价格：2025-06-11 SMM氧化铝山西价格录得3270元/吨，山东价格录得3260元/吨，广西价格录得3285元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得370美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2025-06-11氧化铝主力合约开于2887元/吨，收于2895元/吨，较上一交易日收盘价持平，最高价达到2918元/吨，最低价为2868元/吨。全天交易日成交327631手，较上一交易日减少26554手，全天交易日持仓293094手，较上一交易日减少1758手。
　　市场分析
　　电解铝：供应端，力拓Tomago因能源价格问题面临停产危机。消费仍维持强势，LME现货升贴水走高，国内现货升贴水走强，表观消费增速虽然环比出现回落，但同比依旧维持正增长，6月份库存预计维持稳中小降的趋势。社会库存绝对低位叠加难以见到累库趋势，铝价难下跌。消费的可持续需要关注，国内即将进入传统消费淡季，海外抢出口囤货后需求存在边际下滑的可能。关注社会库存变化和中美谈判情况以及海外的挤仓风险。
　　氧化铝：氧化铝现货市场最新成交价格或已跌破3150元/吨，通过现货快速下滑的方式基差收窄。供应端，行业利润良好，复产积极性提高，氧化铝从产量到库存均出现触底回升的迹象。成本端，几内亚矿端扰动，矿贸矿商捂货挺价，随着雨季到来，几内亚出矿量的减少，矿价短期有支撑，预期并不会出现因矿短缺而氧化铝减产的局面，铝土矿价格上涨空间有限，随着沿海新增产能的投放，氧化铝供应过剩的预期依旧不改。
　　铝合金：废铝生铝依旧供应紧张，价格坚挺，昨日保太报价持稳于19400元/吨，AD2511-AL2511合约价差-535元/吨。
　　策略
　　单边：铝：中性氧化铝：谨慎偏空铝合金：中性。
　　套利：沪铝正套
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动