【棉花市场消息】
　　 1、截至2025年06月09日，张家港保税区棉花总库存4.23万吨，较去年同比减少0.14%;其中保税棉3.92吨，较去年同比减少0.04%;非保税棉0.31万吨，较去年同比减少0.61%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比37.06%，较去年同比减少9.36百分点；巴西棉占比25.71%，较去年同比增加0.83百分点；澳棉占比30.57%，较去年同比增加13.48百分点；其他国家及地区占比0.07%，较去年同比减少4.95百分点。当周进口棉进出入库动态变化情况,张家港保税区棉花库存中,出库1800.73吨,入库79.12吨,净入库（-1721.61）吨。张家港库存继续下行，美棉、巴西棉去库，澳棉入库不多。
　　2、据CAI公布的数据统计显示，截至2025年6月8日当周，印度棉花周度上市量2.1万吨，同比下滑47%；印度2024/25年度的棉花累计上市量471.46万吨，同比下滑7%。CAI累计上市量达24/25年度预测平衡表产量（495万吨）的95%，同比快3%。印度棉上市进入尾声，上周主要上市集中在马哈拉斯特邦、古吉拉特邦。
　　3、截止到6月3日，美棉主产区（93.0%）的干旱程度和覆盖率指数82，环比-10，同比+31；德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数为137，环比-17，同比+46。美国主产区以及德州干旱指数处于五年均值水平，周度维持小幅下行，气温下降降水增加，天气情况良好。
　　【交易逻辑】
　　当前交易逻辑仍以宏观为主，由于关税问题不确定性仍然较大，前期宏观情绪有所释放，在没有新消息刺激下预计短期区间震荡为主，然而考虑未来美国经济仍存在一定压力可能面临衰退并给全球经济带来悲观预期，预计中长期棉花仍将向下探底，中长线走势偏弱，但是美方态度可能会随时摇摆，对市场的影响的不确定性较大，一旦其态度出现较大的缓和，市场走向可能会出现转变。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来美棉走势大概率震荡略偏强，郑棉预计短期震荡偏强走势。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　【棉纱行业消息】
　　1、郑棉上涨之下，纯棉纱市场成交略好但依旧较为平淡，棉纱价格难涨偏稳运行，部分纺企报价上涨实际跟进难度较大。由于棉花强棉纱弱，纺企利润情况恶化，目前内地纺企现金流亏损已经超过500元/吨。短期来看需求端难有改善，纱价价格运行将继续弱于棉花。
　　2、棉坯布市场清淡，价格维持平稳偏弱。随着新疆古尔邦节的结束，当地放假织厂陆续复工，当地织厂开机提升。但随着淡季深入，但订单稀少，部分厂家已由于需求不佳目前已控产，整体开机率低迷。由于下游需求不畅，贸易商观望为主，不敢轻易下单
　　波动率走势判断：今日棉花120日HV为10.4990，波动率较上一日略降，CF509-C-13400隐含波动率为9.4%，CF509-P-12600隐含波动率为12.6%，CF509-P-12200隐含波动率为15.2%。
　　权策略建议：今日郑棉主力合约持仓PCR为0.9611，主力合约的成交量PCR为0.5751，今日认购认沽成交量均有增加。
　　期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）