【银河期货】原油期货早报（25-06-11）
　　【市场回顾】
　　原油结算价：WTI2507合约64.98跌0.31美元/桶，环比-0.47%；Brent 2508合约66.87跌0.17美元/桶，环比-0.25%。SC主力合约2507涨5.1至478.9元/桶，夜盘涨2.6至481.5元/桶。Brent主力-次行价差0.74美金/桶。
　　【相关资讯】
　　美国谈判代表表示，美中在伦敦举行的贸易磋商进展顺利，商务部长卢特尼克称，美国与中国达成的贸易框架和落实计划，应能解决稀土和磁材的限制问题。中国商务部副部长李成钢表示，中美谈判团队经过两天的会谈，已就贸易框架达成一致，并将回报给双方领导人。
　　世界银行将2025年全球经济增长预测下调0.4个百分点至2.3%，称更高的关税和不确定性加剧对几乎所有经济体都构成了“重大阻力”。世界银行将美国今年经济增长预测较1月时下调0.9个百分点至1.4%，并预计中国经济将增长4.5%，维持了1月时的预测，称北京仍有货币和财政空间来支持经济并刺激增长。
　　欧盟执委会主席冯德莱恩表示，已针对俄罗斯入侵乌克兰提出了第18套制裁措施，将主要针对莫斯科的能源收入、银行和军事工业。新的措施提议禁止与俄罗斯北溪天然气管道以及参与规避制裁的银行进行交易，还针对组成俄罗斯影子船队和石油贸易公司的更多船只。
　　EIA周二发布了6月份《短期能源展望》。该报告认为，由于生产商因应油价下跌而削减钻探活动，美国原油产量在未来18个月内可能会下降。预计今年全球石油日需求量将增长80万桶，2026年将增长110万桶。预计今年全球石油日产量将增加160万桶，2026年将增加80万桶。
　　美国石油学会数据显示，截止2025年6月6日当周，美国商业原油库存减少37万桶；同期美国汽油库存增加296.9万桶；馏分油库存增加371.2万桶。库欣地区原油库存减少72.8万桶。
　　【逻辑分析】
　　世行下调经济增长预期，同时EIA下调供需增速预期，原油中长期过剩格局难改。旺季预期、中美谈判利好及地缘冲突升温带来的利多逐渐消化，油价冲高回落。短期关注66.5~68美金/桶区间，油价以高位震荡看待，中期运行区间预计在60~70美金/桶。
　　【交易策略】
　　1.单边：短期震荡，中期偏空。
　　2.套利：汽油裂解走弱，柴油裂解走弱。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
　　童川投资咨询证号：Z0017010（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）