极端天气
　　2025.06.09印度正面临水资源短缺。印度计划到2031年投资约800亿美元建设新煤电项目，许多入围项目位于缺水地区。热电厂运营商喜欢土地容易获得、水源充足的地区，扩张可能会加剧居民与工业之间的冲突
　　贸易物流
　　2025.06.09根据海关总署的数据，中国5月份原油进口量总计4,660万公吨，相当于1,097万桶/日。环比4月的4806万吨相比下降了3%，同比2024年5月下降了0.78%。数据显示，2025年前五个月，中国进口原油2.2961亿公吨，即1110万桶/日，同比增长0.3%
　　2025.06.09据三位知情人士透露，PDVSA计划在全国范围内将油价上调0.25美元/升至0.75美元。物价上涨首次发生在2020年，推翻了长达数十年的冻结政策。自那以后，政府在面对公众反对的情况下缩减了一些宣布的涨价幅度。这项措施凸显了尼古拉斯·马杜罗政府在石油巨头雪佛龙及其他外国运营商于5月底被禁止在南美国家开展业务后，为寻找新的资金来源而进行的艰难努力
　　逻辑分析
　　地缘风险有所回升，俄乌局势不明且美国持续制裁伊朗，同时中美贸易谈判继续推进，地缘和宏观同时主推油价上行。旺季来临，北美原油供应存在收紧预期，而OPEC增产将部分被本地发电需求对冲，市场对供需平衡预期相对乐观。同时原油商业库存高位，炼厂毛利回落，基本面利好逐渐被消化，旺季去库的持续性成为后续关注重点之一。短期Brent主力突破65美金后震荡偏强，中期运行区间预计在60~70美金/桶。