周观点：1）特种电子布持续紧缺，望带来盈利弹性，推荐【中材科技】、建议关注【宏和科技】；2）非洲、东南亚、中东等地区处于快速城镇化进程中，建议关注加速布局出海建材企业【科达制造】、【志特新材】。
　　本周重点事件：1）6月2日，高性能电子布头部日企Nittobo公告对复合材料事业部玻纤制品进行提价，幅度20%，自25年8月1日起执行；2）长三角地区主要熟料线企业计划6月执行停窑12天左右，且熟料价格公布上调30元/吨。
　　品牌建材：估值修复弹性足，选好赛道及好公司，新政望促地产库存去化，结构性看好C端、具备整合+份额提升，减值计提充分的龙头。在政策面持续稳地产表态下，行业“弱预期”有望得到改善，从估值弹性层面，我们更加看好的是C端品牌建材，经营杠杆率相对较高的企业估值弹性更大。考虑估值性价比匹配、业绩稳健度以及应收账款等情况，我们推荐三棵树、北新建材、伟星新材、东方雨虹等，建议关注东鹏控股、兔宝宝、坚朗五金、蒙娜丽莎、科顺股份、亚士创能、箭牌家居、中国联塑等。
　　水泥：价格回落，静待板块及龙头业绩+估值修复。本周全国泥市场价格环回落1.2%。价格回落区域主要是山西、上海、江苏、安徽、湖北、湖南和东等地，幅度10-20元/吨；价格推涨地区有江苏、上海、浙江和广西地区，幅度20-30元/吨。六月初，受高考、农忙和高温等多重不利因素影响，国内泥需求持续偏弱，全国重点地区泥平均出货率48%。价格方面，虽然长三角地区开始推涨价格，但由于需求不足，以及错峰生产执行情况尚不明朗，此轮涨价落实情况仍需跟踪，目前多数地区价格已降至底部，预计后期价格将维稳或震荡调整为主。推荐海螺水泥、华新水泥、塔牌集团，建议关注中国建材、上峰水泥、华润建材科技、天山股份。减水剂看基建拉动+市占率提升+功能性材料打开成长空间，建议关注苏博特、垒知集团。
　　玻纤：行业发展进入新常态。本周国内无碱粗纱市场报价稳中局部下调，前期部分高价厂家适当松动，多数厂持稳观望。预计25年供给端仍有压力，若按目前投产规划，预计25年粗纱/电子纱供给增速为10.3%/7.7%，考虑到中小厂商仍处于盈亏平衡或亏损状态，产能投放进度或有放缓，供给增速或小于测算值。从需求端来看，新兴领域（风电、热塑、电子等）有望持续拉动，预计25年需求增速加快。4月末行业库存83万吨，环比+3.9%。目前价格整体保持稳定，行业盈利呈现逐步修复的态势。当前位置，龙头优势明显，PB估值仍低，性价比高。持续重点推荐玻纤龙头中国巨石、中材科技、长海股份，建议关注宏和科技、国际复材、山东玻纤。
　　药用玻璃：中硼硅加速升级放量，中长期成本中枢下移促成长与周期共振。一致性评价+集采稳步推进下，中硼硅升级放量加速；从赛道看，模制瓶参与者有限，竞争格局优异。重点推荐模制瓶龙头山东药玻，公司产品升级+降成本，远期成长空间广阔，短期成长确定性亦强。一致性评价与集采稳步推进下，公司大单品中硼硅模制瓶持续平稳放量，高毛利支撑公司成长持续兑现。药玻产品升级逻辑攻防属性兼备，叠加中长期成本中枢下移，盈利弹性释放可期。同时，我们也建议关注自管制瓶横向扩张至模制赛道的力诺药包，公司传统耐热业务企稳，中硼硅模制瓶转“A”落地，未来盈利倍增可期。
　　浮法玻璃进入产能去化阶段，供需有望逐步回归平衡。本周国内浮法玻璃均价1250.27元/吨，较上周均价(1270.96元/吨)下跌20.69元/吨，跌幅1.63%，环比跌幅扩大。截至6月5日，重点监测省份生产企业库存总量6011万重量箱，较上周四库存增加222万重量箱，增幅3.83%，库存天数约30.87天，较上周四增加1.23天。后期市场看，需求端暂无明显改善迹象，供应端近期个别产线有点火或冷修计划，总体产能预计小增。重点推荐旗滨集团，建议关注信义玻璃、南玻A等。
　　光伏玻璃方面：a.压延玻璃，行业产能新增趋缓，看好光伏玻璃价格低位向上弹性。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流订单价格12.5元/平方米左右，环比下滑3.85%，较上周跌幅扩大1.96个百分点；3.2mm镀膜主流订单价格20.5元/平方米左右，环比下滑2.38%，较上周跌幅扩大1.20个百分点。全国光伏玻璃在产生产线共计464条，日熔量合计99990吨/日，环比持平，较上周暂无变动；同比下降11.43%，较上周暂无变动。供给新增放缓，价格有望自低位回升，叠加成本下行，盈利有望实现修复，推荐旗滨集团，建议关注福莱特、信义光能、南玻A、凯盛新能。b.TCO玻璃，下游薄膜电池龙头扩产进程加速，钙钛矿产业化加速（目前国内已有数条百兆瓦钙钛矿产线投产，多条百兆瓦产线、GW级产线计划中），TCO玻璃重点受益，建议关注金晶科技。
　　陶瓷纤维：产品性能优异，受益双碳下窑炉炉衬材料升级替换，应用领域广阔，目标市场望迎扩容；龙头凭借规模、研发及项目经验优势持续提升市占率，关注鲁阳节能。
　　安全建材板块建议关注青鸟消防、震安科技、志特新材。1）青鸟消防：作为消防报警龙头，内生+外延高速成长。强研发+高效渠道+芯片自给+强品牌