Broadcom发布财报，AI收入同比高增
　　Broadcom 2QFY25营收150.04亿美元（同比+20.2%，环比+0.6%），略超公司149亿美元的指引和市场149.57亿美元的一致预期，调整后EBITDA利润率约67%，高于公司此前66%的指引；Non-GAAP净利润77.87亿美元（同比+44.4%，环比-0.5%）；NonGAAPEPS 1.58美元，略高于1.56美元的市场一致预期。2QFY25半导体解决方案、基础设施软件营收占比分别为56%、44%，半导体解决方案中，AI收入超44亿美元，占半导体收入超52%，同比+46%，AI业务营收同比高增，软件受益Vmware增速明显；非AI收入40亿美元，同比-5%。
　　AI网络方面，博通发布Tomahawk 6交换芯片，能够在两层网络实现10+万XPU互联，具有低延迟、功耗的特性。AI计算方面，公司预计至少3家客户将在2027年部署百万卡定制化芯片集群，进行模型训练，推理需求强劲。
　　WWDC大会将于北京时间6月10日召开
　　Apple公布年度全球开发者大会（WWDC）的日程安排，包括主题演讲和Platforms State of the Union。线上大会将于北京时间6月10日至14日面向全球Apple开发者社区免费开放，提供关于Apple最新工具、技术和功能的深度见解。在为期一周的大会期间，世界各地的开发者可以与Apple工程师、设计师和布道师交流沟通，观看超过100场演讲，以探索如何利用最新优化提升，为Apple各类产品打造创新且具有平台差异化的app与游戏。Apple还将迎来超过1000名开发者和学生参加北京时间6月10日在Apple Park举行的线下特别活动。
　　美国对华301条款关税部分豁免延长三个月
　　5月31日，美国贸易代表办公室宣布延长对中国在技术转让、知识产权和创新方面的行为、政策与做法所进行的301条款调查中部分产品的关税豁免。这些豁免原定于2025年5月31日到期，现已延长至2025年8月31日。
　　免征范围涵盖近二百件产品，其中包含2024年5月30日公告中延长的164项排除对应产品，涉及化工材料、电子组件、泵类部件、医疗用品等；以及2024年9月18日公告中新增的14项排除对应产品，主要是太阳能制造设备、硅片制造设备及晶圆搬运设备等。这些关税主要涵盖GPU显卡、主板、太阳能电池板等芯片和半导体零部件。此次延长豁免是基于对2023年12月29日公告收到的公众意见以及四年审查过程中提交意见的持续评估。美国贸易代表决定将2024年5月所延长的164项排除和2024年9月新增的14项排除再次延长三个月。
　　电子本周涨幅3.80%（2/31），10年PE百分位65.84%
　　（1）本周（2025.6.2-2025.6.8）上证指数上涨1.13%，深证成指上涨1.42%，沪深300指数上涨0.88%，申万电子版块上涨2.29%。
　　（2）截止2025年6月8日，电子指数PE为50.38倍，10年PE百分位为65.84%，分别为半导体（81.96倍/55.78%）、消费电子（26.49倍/11.96%）、元件（35.95倍/35.73%）、光学光电子（47.91倍/56.37%）、其他电子（59.38倍/72.11%）、电子化学品（54.45倍/51.69%）。
　　投资建议：
　　算力产业链：建议关注胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益电子、广合科技、工业富联等；存储行业:建议关注兆易创新、佰维存储、江波龙、香农芯创等；消费电子：立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、宜安科技等；
　　风险提示:
　　需求不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。