观点
　　一级市场发行与存量情况：
　　本周（20250602-20250606）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债2只，发行规模为60.00亿元。发行年限为10Y；发行人性质为地方国有企业；主体评级为AAA；发行人地域为天津市、吉林省。
　　截至2025年6月6日，二级资本债存量余额达45,840.35亿元，较上周末（20250530）增加60.0亿元。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20250602-20250606）二级资本债周成交量合计约1213亿元，较上周减少535亿元，成交量前三个券分别为25中信银行二级资本债01BC（99.73亿元）、25工行二级资本债02BC（68.33亿元）和25工行二级资本债02BC（56.85亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、上海市和福建省，分别约为934亿元、73亿元和55亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至6月6日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-0.02BP、-0.02BP、-0.03BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-0.02BP、-0.02BP、-0.03BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-0.02BP、-0.01BP、-0.02BP。
　　估值偏离%前三十位个券情况：
　　本周（20250602-20250606）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例大于溢价成交，折价成交的幅度大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为17广饶农商二级01（-6.5745%）、23日照银行二级资本债01（-1.7074%）、23沧州银行二级资本债01（-1.3792%），其余折价率均在-1.30%以内。中债隐含评级以AA-、AA+、AAA-评级为主，地域分布以北京市、广东省、山东省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为25民泰商行二级资本债01（0.8136%）、20长沙银行二级（0.4702%）、21中国银行二级02（0.1792%），其余溢价率均在0.05%以内。中债隐含评级以AA+、AA-、AAA-评级为主，地域分布以北京市、浙江省居多。
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