事件：越疆科技与药师帮签署战略合作协议
　　2025年6月3日，越疆与药师帮签署战略合作协议，双方将在医药具身智能机器人、AI大模型及药品物联网技术基础上，共同探索智慧解决方案在医药研发、仓储、配送、零售、用药服务等全链场景的应用，推动医药产业与机器人技术的深度融合。从任务分工角度看，药师帮主要负责研究论证应用场景和需求匹配度，提供机器人作业环境对接，并全面负责后续的机器人产品推广、销售等事宜；越疆科技负责技术研发、机器人软硬件实现、产品生产技术培训与售后维护等事宜。在战略合作第一阶段，双方将率先聚焦于药店、药仓应用场景。目前，双方已确定首个落地部署项目，已完成可行性论证、技术路线研判、技术方案交换、合适部署环境选定等工作，并已开始搭建测试平台。
　　越疆机器人抓取能力已实现良好泛化，具备落地医药场景能力
　　2025年3月18日，越疆发布其机器人制作早餐的视频。在视频中，越疆机器人展现出高泛化的抓取能力，能够识别并抓取各种形状、材质和重量的食材和餐具，如鸡蛋、吐司、牛奶盒、锅铲等。并且可以完成从取料、烹饪到摆盘的全过程，长流程任务执行能力强。本次越疆与药师帮合作助力机器人落地药店、药仓，核心难点是药房中药品规格多样、设备位置不固定，机器人需要在短程狭小空间内实现灵活作业，越疆机器人良好的运动控制能力和优秀的抓握能力能够充分胜任工作，在药房完成药物的分拣、搬运。
　　人形机器人落地场景不断涌现，助推其量产及商业化进程
　　在汽车制造领域，优必选的WalkerS系列人形机器人已进入蔚来、比亚迪、奥迪一汽等多家车厂，参与质检、贴标等任务，并与无人物流车协同作业，实现了零件入库流程的无人化。在电力巡检领域，云深处的“绝影”系列四足机器人已在新加坡国家电网的电力隧道中投入使用，执行自主巡检任务，提高了巡检效率和安全性。此外，智元机器人推出的灵犀X2人形机器人，具备多模态交互能力，已应用于展厅讲解、文娱表演等场景，展示了人形机器人在服务行业的潜力。当前，人形机器人落地场景不断涌现，正实现从研究价值到使用价值的跨越，人形机器人执行任务能力的不断加强能够推动其量产和商业化进程。
　　盈利预测与投资评级
　　越疆与药师帮签署合作协议，率先实现机器人落地医药应用场景落地。我们维持公司2025-2027年收入预测分别为4.96/6.73/8.97亿元，当前市值对应PS为46/34/25倍，维持公司“增持”评级。
　　风险提示：
　　人形机器人量产进度不及预期，技术进步不及预期，宏观经济风险