【核心矛盾】
　　市场情绪略回暖，股市和风险资产皆有所反弹，前期空头主导的品种皆出现了空头止盈离场的情况。如焦煤，价格持续下跌后基本面风险有所释放，供应端出现成本支撑/供应收缩扰动，低估值使得继续做空的性价比下降，盈亏比恶化。对于铁矿石来说，前期焦煤持续下跌使得其估值坚挺，现在若焦煤下跌出现抵抗，且若钢材需求端并未好转，那么炉料端负反馈的压力将在铁矿石的价格上会有更多的分摊，焦煤/铁矿比有短期小幅修复的可能性。铁矿基本面环比有所弱化，发运环比增加，在季节性高位，去库可能放缓转向小幅累库。但整体铁水产量尚有支撑，负反馈条件尚不充足。短期铁矿石价格预计跟随工业品反弹，但反弹幅度不及焦煤，趋势性可能不强，上方空间不大，波动率下降
　　【利好解读】
　　1.中美元首通话，关系边际缓和
　　 2.铁水有一定支撑
　　3.整体估值偏低
　　【利空解读】
　　1.国内需求仍偏弱，高铁水下需求承接能力存疑，钢厂利润承压
　　 2.国内政策刺激不及预期，贸易缓和后刺激政策出台必要性大幅下降
　　 3.粗钢减产的预期仍在