聚烯烃：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日，聚烯烃在商品氛围带动下午后震荡走高，小幅收涨，LLDPE09合约收7049元/吨，涨1.09%，持仓变化-10950手，PP09合约收6948元/吨，涨0.86%，持仓变化-9721手。
　　现货市场：现货价格涨跌互现，国内LLDPE市场主流价格在7000-7600元/吨；PP市场，现货价窄幅波动，华北拉丝主流价格在6930-7110元/吨，华东拉丝主流价格在6930-7160元/吨，华南拉丝主流价格在7040-7200元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）供给方面：装置集中检修，供应压力稍有缓解。截至5月29日当周，PE开工率为73.34%，周环比-1.02%，PP开工率77.13%，周环比-0.51%。
　　（2）需求方面：季节性淡季，下游订单跟进不足，需求表现疲软。截止5月29日当周，农膜开工率15%（-3%），包装51%（持平），单丝47%（+1%），薄膜44%（持平），中空46%（+1%），管材36%（-1%）；塑编开工率44%（-1%），注塑开工率47%（持平），BOPP开工率58.84%（+1.72%）。
　　（3）库存端：2025-06-04，两油库存86.5万吨，较前一交易日环比-2.5万吨。截止5月30日当周，PE贸易库存13.803万吨（-0.257万吨），PP社会贸易库存4.604万吨（-0.121万吨）。
　　（4）成本端：地缘政治紧张，叠加加拿大野火减少原油供应，支撑油价反弹。
　　【市场逻辑】
　　聚乙烯装置检修集中，供应压力稍有缓解，PP供应仍充裕，下游季节性淡季，需求表现疲软，聚烯烃供需宽松，对价格支撑不足。成本端，油价偏弱调整后迎来反弹上涨，对下游化工品支撑有所增强。
　　【交易策略】
　　商品氛围带动下，聚烯烃小幅探涨，但供需仍偏弱，预计反弹空间有限，建议滚动反弹做空。期权方面，建议上游企业继续持有看跌期权买权。LLDPE参考撑位6700-6750元/吨，压力位7200-7250元/吨；PP参考支撑位6650-6700元/吨，压力位7100-7150元/吨。