一：市场行情
　　（20250605）今日上海金属网1#电解铜报价78260-78500元/吨，平均价78380元/吨，较上一交易日下跌140元/吨。对沪铜2506合约报平水-升水160元/吨。今日现货市场氛围平淡，下游订单量一般，需求谨慎，消费刚需有限。现货市场流通相对平稳，弱需求拖累现货。今日现货升水继续回落，较昨日跌50元/吨。广东地区精废价差1311元/吨，天津地区精废价差1297元/吨。价差越小，意味着废铜供应越紧张。
　　LME铜周三继续走高，已经连续三个交易日走高。沪铜周四偏强运行，主力2507合约，开盘价78050元/吨，最高价78260元/吨，最低价77960元/吨，收盘价78170元/吨，全天下跌30元，跌幅0.04%。美元指数回落铜价维持在高位。
　　二：基本面分析
　　周三发布的美国5月民间就业岗位新增就业3.7万人，远低于11.4万的市场预期，也低于前值6.2万人，为2023年3月以来的最低水平。数据公布后，特朗普再次公开疾呼鲍威尔降息，美元指数回落。最新的数据显示，美国9月降息的概率升高至90%以上，同时预计美联储年底前将降息约55个基点，意味着至少将进行两次25个基点的降息。美元指数回落和美国降息，都将利好铜价。
　　智利海关公布的数据显示，智利5月铜出口181234吨，月环比增加20594吨；其中往中国出口32721吨，月环比增加3577吨。智利向中国出口的电铜占其总出口量不到两成。智利5月铜矿砂和精矿出口量1485670吨月环比增加444914吨，其中对中国出口978141吨月环比增加345590吨。智利向中国出口的铜矿砂和精矿占其总出口量六成多。
　　LME的铜库存13.8万吨，注销仓单8.33万吨占总库存量60.36%，注销仓单意味着未来8.33万吨铜将被运出仓库。LME铜库存将来会继续下降。
　　美元指数回落，支撑了铜价。有机构预测到2026年二季度美元指数将回落至91。当前不管是铜精矿还是电解铜，供需都相当紧张。LME铜的库存也在快速下降。总的来说，一系列因素支撑铜价目前坚挺且维持在高位。