市场要闻与数据
　　周四PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差反弹。贸易商商谈为主，个别聚酯工厂补货。周度聚酯负荷表现平稳小跌。
　　市场分析
　　成本端，近期市场关注OPEC+增产及地缘变化，油价震荡运行。
　　汽油和芳烃方面，当前欧美和新加坡汽油裂解价差季节性有反弹，但整体在新能源替代的背景下预计汽油裂解价差上涨空间有限。芳烃方面，今年的调油需求已不值得过多的期待，国内外间歇性调油需求依靠石脑油基本可以满足，限制芳烃进入汽油池的积极性。3~5月韩国出口到美国的芳烃调油料甲苯+MX+PX有明显下降，近期关注利润恢复下PX短流程装置恢复情况，短流程利润修复下，PX工厂重新开始外采MX。。
　　PX方面，上上个交易日PXN262美元/吨(环比变动+0.00美元/吨）。近期国内外PX负荷整体提升，一方面是集中检修期陆续结束，另一方面也与利润修复有关。随着供应恢复，PXN有所回落，不过目前现货市场货源仍较紧张，关注后续PTA检修和新装置投产进展，PX供需偏紧能否延续。
　　TA方面，TA主力合约现货基差216元/吨(环比变动+19元/吨），PTA现货加工费397元/吨（环比变动+9元/吨），主力合约盘面加工费359元/吨（环比变动-9元/吨），PTA6月维持去库预期，基本面尚可，持续去库下现货市场流通性偏紧，但同时聚酯减产情绪强烈，影响需求预期，关注成本和需求支撑。
　　需求方面，聚酯开工率91.7%（环比-2.2%），五月下以来由于原料端短期快速拉涨，同时织造端订单也现转弱迹象，坯布重新累库，聚酯减产负反馈开始出现，负荷高位下滑，淡季下需求预期偏弱。
　　PF方面，现货生产利润-2元/吨（环比-8元/吨）。5月下以来需求再度回落，短纤自身供需面临一定压力，加工费承压，亏损下部分工厂有减产意愿，关注后期执行情况。
　　PR方面，瓶片现货加工费243元/吨(环比变动-52元/吨)，当前聚酯负荷高位运行，同时运费增长下海外市场交投整体也表现一般，下游提货速度放缓，瓶片工厂库存压力再度抬升，瓶片现货加工区间压缩严重，短期而言，聚酯瓶片市场供过于求，市场价格预计继续面临一定压力，关注瓶片减产情况。
　　策略
　　单边：短期PX/PTA/PF/PR中性。在主流供应商削减合约下，短期PX和PTA现货依然偏紧，但在经过连续快速上涨后，当前PXN和PTA估值已不在低估值水平，绝对价格也回到了对等关税前水平，PX装置逐步重启中，聚酯负荷高位下滑，后续聚酯减产兑现和成本端支撑，PX供需偏紧能否延续。
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　风险
　　原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期