整体概述：
　　1、行情回顾：5月，月初受钢材需求淡季及焦炭提降落地影响，铁矿石价格承压下行；中旬港口库存去化及国产矿产量回升一度支撑价格反弹，但月末全球发运量回升及铁水产量回落预期再度压制市场情绪。
　　2、供给端：5月到港量受到季节性影响，但相较于往年同期到港量亦处于相对高位。澳洲发运量去年同期基数较高，且年底天气适宜，铁矿供应放宽。
　　3、需求端：5月，铁矿需求收缩，钢厂开工率收缩。后续铁矿价格要关注钢厂检修和利润修复情况，除此之外还应关注下游成材需求。
　　4、库存端：5月铁矿石期货的库存情况呈现收缩趋势，去压力化显著。
　　总结：短期看，终端供求回落，库存收缩。预计5月矿价震荡偏弱运行。从长期看，铁矿基本面供强需弱的格局较难出现根本性扭转。交易者应密切关注政策端是否有利好出现，以及新旧国标过渡完成后新国标钢材的缺货情况。