【核心观点】
　　1.宏观面：美国关税政策反复无常，贸易关系紧张升级。
　　2.国际大豆：当前关税政策和产区天气为价格主要驱动因素。美豆播种良好，巴西大豆出口高峰。
　　3.国内豆粕供应端：豆粕供应压力在6月逐渐凸显，油厂开机与压榨恢复高位。
　　4.国内豆粕需求端：豆粕供应预期宽松，价格重心下行，下游采购意愿较差；因企业建立库存与油厂压车问题仍存，下游饲料企业提货积极。
　　综合来看，豆粕维持震荡偏弱格局，缺乏上行驱动，关注北美大豆生长期的天气炒作与关税政策变化。