投资要点：
　　行业发展情况
　　1-4月，社会消费品零售总额家具类同比增长20.20%。
　　1-4月，社会消费品零售总额服装、鞋帽、针纺织品类同比增长3.10%。
　　行情回顾
　　5月6日至5月30日，轻工制造行业跑赢沪深300指数2.97个百分点：SW轻工制造（4.82%）VS沪深300（1.85%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数4.18个百分点：SW纺织服饰（6.03%）VS沪深300（1.85%）。
　　本月策略
　　前4月家具内销增长较快，以旧换新家装厨卫“焕新”超5,500万单。1-4月，社会消费品零售额家具类同比增长20.20%。商务部发布数据显示，截至5月31日，家装厨卫“焕新”5,762.6万单。消费品以旧换新政策加力扩围，对相关商品销售带动作用明显，预计家居内销将保持继续回暖态势。
　　中美关税仍存扰动，短期关注补订单情况。5月12日《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，中美关税阶段性缓和。5月28日美国国际贸易法院裁定对多国加征关税的行政令越权非法；5月29日联邦巡回上诉法院暂缓执行该裁决；5月31日美方宣布将301条款关税部分豁免期限从2025年5月延长至8月。中长期中美关税风险仍存不确定性，短期可关注出口链企业补单对出口的带动效应。
　　全球新型烟草增长较好，国内强化电子烟监管。《2024年世界烟草发展报告》显示，全球加热卷烟和电子烟销售额分别增长12.7%和9.5%。国家烟草专卖局5月27日宣布强化电子烟监管。在国内监管趋严背景下，合规经营的新型烟草企业将获得发展机遇。
　　AI眼镜产品密集发布，关注后续销售情况。央广网新闻，雷鸟创发布AR眼镜X3 Pro，集成AI翻译、导航、录音及影像功能，定价8999元起，5月27日预售，6月15日发售。李未可View AI眼镜5月25日发布，首发价1699元，零售价1999元，预期销量10万台。近期AI眼镜新品密集发布，关注销售表现及产业链投资机会。
　　综上，维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居（603833.SH）、索菲亚（002572.SZ）、乖宝宠物（301498.SZ）、中宠股份（002891.SZ）、探路者（300005.SZ）、森马服饰（002563.SZ）、“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。