核心逻辑
　　新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期。所谓“一代材料，一代产业”，新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。
　　1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等。
　　板块动态：
　　5月28日，SEMI：近日，中国信息通信研究院联合中国工商银行、百度、腾讯、阿里、华为等二十余家头部企业，正式发布《面向软件工程智能体的技术和应用要求第1部分：开发智能体》（标准编号AIIA/T0219-2025）。该标准围绕技术能力、服务能力两大维度，提出了开发智能体的能力建设和应用要求。一方面帮助厂商快速完成产品功能对标，减少重复性研发投入；另一方面为企业选择合作伙伴时提供客观评估依据，加速技术落地效率。
　　5月28日，SEMI：台积电欧洲子公司总经理Paul deBot在2025年技术研讨会上宣布，慕尼黑设计中心将于2025年第三季度启用。当时de Bot表示：“该中心旨在支持欧洲客户设计高密度、高性能且高能效的芯片，主要面向汽车、工业、人工智能和物联网应用领域。”
　　2）航空航天板块：重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维。
　　板块动态：
　　 5月30日，航天长城：当地时间5月27日，美国太空探索技术公司（SpaceX）星舰（Starship）第九次综合试飞中，火箭进入太空后失去姿态控制，导致不受控地再入大气层并最终解体。这是Starship连续第三次未能完成受控再入及海上预定溅落目标。
　　3）新能源板块：重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等。
　　板块动态：
　　5月26日，科技日报：由国家能源局组织行业相关机构和专家编制的《中国氢能发展报告(2025)》(以下简称《报告》)日前正式发布。《报告》显示，2024年我国氢能全年生产消费规模超3650万吨，位列世界第一位。“截至2024年底，全球可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，我国占比超50%，已逐步成为全球可再生能源制氢及相关产业发展的引领国家。”国家能源局能源节约和科技装备司副司长徐继林在解读《报告》时说。
　　4）生物技术板块：重点关注合成生物学、科学服务等。
　　板块动态：
　　5月27日，synbio深波公众号：近日，平谷区与北京市发改委正式联合印发《北京市平谷区加快替代蛋白产业创新发展行动计划（2025-2027年）》（以下简称《计划》）。该计划作为全市首个绿色经济领域出台的区级落实方案，旨在将平谷区打造成为国内领先的千亿级替代蛋白产业集群。行动计划聚焦“突破底层关键技术、平台赋能成果转化、场景驱动示范推广、培育壮大新兴产业、协同推进区域发展”五大战略方向，系统部署了包括加强核心科技攻关研发在内的四大领域共14项重点任务。到2027年初步建成具有全国引领力的替代蛋白创新应用高地。平谷区将依托其农业中关村的科技优势以及替代蛋白产业联盟的协同效应，全力构建从“研发-转化-产业-生态”的全链条发展体系。在核心技术攻关方面，借助国家农业科技创新港等国家级平台资源，重点围绕植物蛋白、微生物蛋白及细胞培育蛋白等前沿领域，开展关键核心技术的深度攻关。支持科技型企业联合国内外高校与科研机构，共同打造集“研发-孵化-转化”功能于一体的综合性创新平台，促进科研成果的高效转化与市场化应用。
　　5）节能环保板块：重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等。
　　板块动态：
　　5月30日，新华社：5月29日，中办、国办印发《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》，深化资源环境要素市场化配置改革。意见提出，到2027年，碳排放权、用水权交易制度基本完善，排污权交易制度建立健全，节能市场化机制更加健全，资源环境要素交易市场更加活跃、价格形成机制更加健全，推动资源环境要素畅通流动、高效配置，充分释放市场潜力，对实现相关资源环境目标的支撑作用有效增强。
　　行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。
　　风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；国际贸易争端加剧；国内相关支持政策减弱；重点关注公司业绩不达预期等。