化工周观点：1）涨价：氯虫苯甲酰胺龙头友道化学发生安全事件，氯虫及原料K酸、K胺供给或紧张，关注ST红太阳、联化科技、利尔化学、扬农化工、雅本化学、善水科技。三氯蔗糖三巨头举行行业峰会，达成致力推动行业长期可持续发展的共识。关注金禾实业。2）出口：中美发布联合声明，互降关税幅度超预期。尽管后续关税政策的具体实施仍存不确定性，但在未来90天内预计会有新一轮对美抢出口，带动国内企业补库和生产，关注长丝龙头桐昆股份、新凤鸣，聚氨酯龙头万华化学，氟化工龙头巨化股份、三美股份、永和股份等。3）民爆：关税政策影响下，提振内需逻辑不断强化，煤炭、金属等矿山开采力度或进一步加大，基建和国家重点产业战略（如西部大开发、煤化工等）投资建设有望获政策加码支持，刺激民爆需求攀升，重视新疆、西藏民爆机遇，推荐广东宏大、易普力，关注雪峰科技、江南化工。4）油价：关税&OPEC+连续增产背景下，全球原油供需偏宽松，关注油价下跌带来的化工品降本机遇和估值修复机遇，关注长丝龙头桐昆股份、新凤鸣及炼化板块投资机会。5）龙头白马：需求稳健，煤价走弱带来成本边际下行，关注超跌可以配置的大白马，推荐万华化学、华鲁恒升、云天化、宝丰能源，关注华峰化学、龙佰集团、扬农化工、梅花生物、卫星化学等。6）红利：市场震荡期，关注高股息个股，关注钛矿龙头龙佰集团、磷矿龙头云天化、三桶油等。
　　新材料周观点：1）AI材料：我们继续强调“结构升级”是材料公司拥抱时代发展的最大机遇，推荐联瑞新材、圣泉集团、东材科技。2）尼龙材料：锦纶景气持续，差异化高端化尼龙6切片需求扩张，推荐聚合顺。3）人形机器人材料：行业大发展，材料环节爆发力强，关注福莱新材、金发科技。4）固态电池：路测+政策+AI4S多维驱动，产业化落地加速。关注多氟多、金博股份、长阳股份。
　　本周化工重要事件：1）山东友道化学车间爆炸。5月27日11时57分左右，山东高密友道化学有限公司一车间发生爆炸事故。当天，当地应急管理局发布通报称，潍坊高密市友道化学有限公司爆炸事故发生后，各级组织力量全力搜救。截至19时25分，事故造成5人死亡，6人失联，19人轻伤。2）三氯蔗糖行业头部企业峰会在福建永安召开。5月28日，国内三氯蔗糖行业三大头部企业代表再次聚首福建永安，深入探讨了美国加征关税对行业的潜在影响。此次峰会的成功举办，标志着国内三氯蔗糖头部企业在复杂国际经贸环境下展现出高度的凝聚力与合作意愿，不仅为行业应对当前挑战指明了方向，也将对推动中国食品添加剂行业的整体繁荣与发展产生积极而深远的影响。
　　原油周度跟踪上看，根据EIA，截至5月23日，美国商业原油库存周环比-279.5万桶，汽油/馏分油/航空煤油/燃料油库存周环比-244.1/-72.4/+50.7/+27万桶。需求方面，美国炼厂开工率周环比-0.5pct至90.2%，原油加工量周环比-16.2万桶/日至1632.8万桶/日。供给方面，美国原油产量周环比+0.9万桶/日至1340.1万桶/日。进出口方面，美国原油进出口量周环比+26.2/+79.4万桶/日至635.1/430.1万桶/日。
　　1）供给收缩：①氨纶：截至5月30日，国内氨纶市场均价为23500元/吨，周环比持平，同比去年-12.3%。关注：华峰化学；②硅化工：截至5月30日，国内工业硅参考价为8827元/吨，周环比-4.4%，同比去年-33.9%；国内有机硅参考价为12000元/吨，周环比持平，同比去年-11.8%。关注：合盛硅业、东岳硅材、新安股份、兴发集团等；③氟化工：截至5月30日，国内R22、R32、R134a、R125价格3.6、5.1、4.85、4.55万元/吨，周环比持平、+500元/吨、+500元/吨、持平；价差约27409、38134、32348、29448元/吨，周环比+405、+1381、+1080、+1067元/吨。关注：巨化股份、三美股份、永和股份等；④涤纶长丝：截至5月30日，POY、FDY、DTY价格约7000、7300、8200元/吨，周环比-50元/吨、持平、持平；价差约1269、1569、2469元/吨，周环比-96、-46、-46元/吨。开工上看，截至5月29日，国内长丝开工率约88.95%，周环比-1.2pct。库存上看，截至5月29日，FDY、DTY库存约20.7、27.3天，周环比+2.3、+1.9天。关注：桐昆股份、新凤鸣。
　　2）资源属性：①磷矿：截至5月30日，国内磷矿石参考价1020元/吨，周环比持平。分地区看，湖北、贵州、四川和云南地区磷矿石价格分别为1040、1040、970、940元/吨，周环比均持平。关注：云天化；②钾肥：截至5月30日，国内氯化钾市场均价和毛利分别为2956和1177.5元/吨，周环比持平和-12.5元/吨。关注：亚钾国际。
　　3）精细化工：①维生素：截至5月30日，VE、VA价格分别为101.6、67.6元/公斤，周环比-4.87%、-3.15%。关注：新和成；②氨基酸：截至5月30日，赖氨酸周价格环比-2.63%、苏氨酸、色氨酸、蛋氨酸价格周环比持平。关注：安迪苏；③甜味剂：截至5月30日，三氯蔗糖、安赛蜜、乙基麦芽酚、甲基麦芽酚价格为25.0、3.8、8.3、10.0万元/吨，环比持平。关注：金禾实业。
　　4）内需修复：MDI：截至5月30日，国内纯MDI和聚合MDI价格1