供需状况：
　　供应端：据百川盈孚统计，5月产量环比增加1.9%至73020吨。本周碳酸锂产量环比增加350吨至15398吨，4月碳酸锂产量环比减少9%至71652吨，锂盐厂复产放量较多。近期皮尔巴拉矿业将2025财年的锂精矿生产指导产量下调至70万-74万吨，Bald Hill选矿厂计划于2024年12月初暂时停止运营。海外进口方面，2025年4月中国锂矿石进口数量为62.3万吨，环比增加16.5%。其中从澳大利亚进口29.8万吨，环比减少3%，自津巴布韦进口10.6万吨，环比增加82%，自尼日利亚进口8.9万吨，环比增加4%。4月碳酸锂进口量为2.8万吨，环比增加56%，自智利进口碳酸锂2万吨，占比71%。
　　成本：进口锂辉石精矿CIF价周度环比下跌，部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂。自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。
　　需求端：6月整体排产预计环比持平。4月，我国动力和其他电池合计产量为118.2GWh，环比下降0.03%，同比增长49.0%。动力和其他电池合计出口22.3GWh，环比下降2.9%，同比增长64.2%。动力和其他电池销量为118.1GWh，环比增长2.3%，同比增长73.5%。以旧换新政策出台和政策端新能源车购置税的延期也有望持续支撑中国新能源车市场销量的较快增长。
　　库存：本周碳酸锂库存呈现累库状态，工厂库存周内减少1142吨至33401吨，市场库存增加3409吨，广期所库存减少427吨。
　　策略建议：
　　从供应端来看，5月国内碳酸锂产量环比增加1.9%，近期锂盐厂稳定生产，4月锂精矿进口量环比增加16.5%，4月锂盐进口环比增加56%，预计后续南美锂盐进口量保持高位，对供应形成补充。从需求端来看，储能和电动车终端需求较好，但美国对等关税政策落地对锂电池出口形成负面影响，二季度存在储能电芯抢出口需求。盐湖产量增加，矿石提锂企业减产，整体供应稳定，5月正极厂商排产环比持平，短期需求增速不及供给。电芯厂采购偏弱，集中投产背景下供应压力大，现货供应趋于宽松。下游电池库存累库，电池厂长协客供比例提高，预计碳酸锂价格仍然承压。当前矿端减产情况对整体供应影响有限，碳酸锂进口供应预期增加，随着供强需弱局面未改善，预计价格延续偏弱震荡局面，建议待价格反弹至高位后持逢高沽空思路，建议持续关注上游企业减产情况和正极材料厂排产情况。