5月郑棉反弹后震荡运行
　　5月郑棉大幅反弹后震荡运行，宏观层面，月初中美开始接触直至联合声明发布，中美关税战趋向缓和，市场情绪有所缓解，期价从低位一路上行，达到月内最大涨幅，5月28日，美国联邦贸易法院裁决阻止了特朗普对等关税，后续对等关税发展如何需暂时观望，不确定性较大。基本面来看，市场前期部分积压订单逐步发运，有少量订单回流，但棉类产业链传导不明显，加之5月下游市场进入传统消费淡季，内销纺企补库积极性偏低，当前纺企开机率整体较稳，纺企库存水平不高，期价维持震荡运行。
　　截止5月30日，郑棉期现基差较上月缩小139元/吨，基差较4月小幅走弱。