投资要点：
　　上周，风格50组合的表现均优于均衡50组合。其中，价值50组合的绝对收益表现最佳，周收益率达1.09%，相对于国证价值的超额收益为0.95%；小盘50组合则实现了最高的超额收益，周收益率为0.39%，相对于国证2000的超额收益为1.80%。风格层面，价值、成长及小盘风格的周收益率分别为0.13%、-0.70%及-1.41%，价值占优。具体来看：
　　价值Smart beta组合表现。上周（2025年05月19日至2025年05月23日，下同)，价值50组合、价值均衡50组合的周收益率分别为1.09%、0.16%。今年以来（2025年01月01日至2025年05月23日，下同)，价值50组合、价值均衡50组合的年收益率分别为6.95%、1.71%。
　　成长Smart beta组合表现。上周，成长50组合、成长均衡50组合的周收益率分别为0.89%、0.63%。今年以来，成长50组合、成长均衡50组合的年收益率分别为1.76%、6.72%。
　　小盘Smart beta组合表现。上周，小盘50组合、小盘均衡50组合的周收益率分别为0.39%、-1.92%。今年以来，小盘50组合、小盘均衡50组合的年收益率分别为9.30%、8.58%。
　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。