本报告导读：
　　大类因子表现上，上周沪深300内超额收益较好的是成长、估值、价量。中证500内较好的是市值、高频分钟、分析师。中证1000内较好的是市值、估值、盈利。中证2000内较好的是市值、超预期、成长。中证全指内较好的是市值、分析师、超预期。沪深300增强上周超额0.84%；本年超额3.2%。中证500增强上周超额0.66%；本年超额0.6%。中证1000增强上周超额0.44%；本年超额5%。中证2000增强上周超额0.07%；本年超额12.47%。
　　投资要点：
　　公募指数增强基金表现。截至2025年5月16日,沪深300增强基金本年以来收益排名前三的是安信量化精选沪深300指数增强A（003957.OF）、长信沪深300指数增强A（005137.OF）、宏利沪深300指数增强A（162213.OF),超额分别为6.27%、4.67%、4.04%。中证500增强基金本年以来排名前三的是中欧中证500指数增强A（015453.OF）、鹏华中证500指数增强A（014344.OF）、博道中证500指数增强A（006593.OF),超额分别为5.59%、5.28%、4.23%。中证1000增强基金本年以来排名前三的是工银瑞信中证1000指数增强A（016942.OF）、国金中证1000指数增强A（017846.OF）、大成中证1000指数增强A（018661.OF),超额分别为8.87%、8.74%、8.13%。国证2000增强基金本年以来排名前三的是鹏华国证2000指数增强A（017892.OF）、汇添富国证2000指数增强A（019318.OF）、天弘国证2000指数增强A（017547.OF),超额分别为7.93%、6.85%、5.32%。
　　单因子表现。沪深300内上周（2025-05-12至2025-05-16）超额较好的因子是EPG分位数、标准化预期外市净率、EP120日score。中证500内较好的是一个月涨跌幅、分析师预测BPROE-FY3、分析师预测EP-FY3。中证1000内较好的是一个月涨跌幅、单季度归母ROA变动、EP60日变化。中证2000内较好的是除去早盘30分钟后的涨跌幅、单季度归母ROA变动、单季度归母ROE变动。中证全指内较好的是EP60日变化、单季度扣非净利润、单季度GPOA。
　　大类因子表现。上周沪深300内超额收益较好的是成长、估值、价量。中证500内较好的是市值、高频分钟、分析师。中证1000内较好的是市值、估值、盈利。中证2000内较好的是市值、超预期、成长。中证全指内较好的是市值、分析师、超预期。
　　指数增强组合表现。成分股内选股，截至2025年5月16日，沪深300指数增强策略上周收益1.95%，超额为0.84%；本年收益2.04%，超额为3.2%，超额最大回撤为-3.15%。中证500指数增强策略上周收益0.56%，超额收益为0.66%；本年收益0.43%，超额收益为0.6%，超额收益最大回撤为-4.23%。中证1000指数增强策略上周收益0.21%，超额为0.44%；本年收益6.85%，超额为5%，超额最大回撤为-5.59%。中证2000指数增强策略上周收益1.03%，超额为0.07%；本年收益21.27%，超额为12.47%，超额最大回撤为-4.94%。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。