天然橡胶：
　　【市场逻辑】
　　受交易所加强仓单监管及中泰磋商免关税消息影响，周三橡胶板块集体大跌。近日20号胶仓单连续大幅注销，主力合约虚实盘比快速拉涨，周二午前泰国出口数据显示4月标胶对中国出口量同比下滑20%，后续交割品补充或有限，多头资金介入交易仓单题材。但上期所发布公告调整天然橡胶仓单业务规定，反映交易所对仓单加强监管态度，市场担忧政策风险，仓单交易情绪降温，NR近月及主力合约夜盘大幅减仓。当前基本面上供应端存增量预期，需求端延续疲软，且中泰磋商橡胶零关税消息利空国内供需，RU空头氛围较浓，期价增仓大跌，6月期价或将持续探底。20号胶受仓单减少及海外原料价格影响相对沪胶偏强，短线成本有一定支撑，且临近假期，建议还是以规避风险为主，单边操作上暂时对20号胶观望，但中期在供应压力下仍有下行空间。
　　【交易策略】
　　仓单情绪降温及中泰磋商免关税影响，天胶期价大幅下挫，供需矛盾下期价6月或持续探底。短期延续偏空思路，RU单边空单可考虑继续持有，但节前暂不建议低位追空；NR短线或有支撑，保守者建议节前观望，激进者可考虑日内短空；套利策略上，多NR空RU策略可考虑部分逢高止盈。NR支撑区间11900-12000，压力区间12500-12600；RU支撑区间13500-13600，压力区间14100-14200。
　　合成橡胶：
　　【市场逻辑】
　　受天然橡胶大幅下挫影响，合成橡胶跟随走跌。天胶一方面仓单情绪降温，近月合约大幅减仓，期价大跌带动合成橡胶向下。此外，中泰磋商天然橡胶免关税，当前泰国对中国橡胶出口关税为20%，若关税为0将对我国供应端产生较大冲击，也将加剧合成橡胶的压力，再度催化期价下行。当前成本端弱势企稳，丁二烯橡胶生产延续亏损，部分装置降负检修，对供应存一定利好，期价短线在前低附近或有支撑，但中期仍难言底部。
　　【交易策略】
　　天胶期价大幅下挫带跌合成橡胶期价，短线在前低附近或有支撑，但中期仍难言底部。操作上，节前以规避风险为主，空单可在临近支撑位附近暂时止盈平仓，保守投资者暂时观望，期权策略上可考虑卖出虚值看涨期权。BR主力合约支撑位10900-11000，压力位11600-11700