水泥:市场进入阶段性淡季，需求减少、价格走弱。本周全国水泥价格延续下降态势。需求端，随着雨水的增多，水泥市场需求受到抑制，本周水泥磨机开工负荷均值为46.47%，环比下降1.78个百分点，开工负荷率由增转降。供给端，本周全国水泥熟料供给趋稳，全国熟料库容率为67.60%，较上周增长0.62个百分点。后续来看，天气对水泥市场的影响将逐步加大，需求存下降预期，水泥进入阶段性淡季，行业供给端将保持稳定状态，供给端对价格支撑作用不强，预计短期水泥价格走弱;中长期在水泥纳入全国碳市场之后，行业落后产能出清有望加速，行业集中度有望提升，利好水泥龙头企业。
　　消费建材:4月装潢材料零售额同比改善，家装及修缮需求共同拉动市场企稳。根据国家统计局数据，2025年1-4月建筑及装潢材料类零售额同比增长2.3%，其中4月单月同比增长9.7%，随着二季度家装市场启动，消费建材零售市场需求有所改善。后续来看，一方面随着商品房成交热度的继续抬升，消费建材家装需求有望增加;另一方面，城市更新、老旧小区改造等有望加速推进，修缮、旧改等需求的释放将进一步带动消费建材市场企稳回升。从企业层面来看，近年消费建材龙头企业加速调整销售策略，优化产品结构，推进渠道下沉，零售业务规模不断扩大，龙头企业市占率有望不断提升。
　　玻璃纤维:粗纱价格小幅松动，高端需求缺口支撑电子纱价格暂稳。粗纱方面，本周粗纱市场价格小幅松动，市场需求表现一般，部分中小企业以价换量支撑短期产销。预计短期粗纱需求以下游按需采购为主，行业供需关系延续偏弱运行，但玻纤厂稳价意愿较强，预计粗纱价格短期稳中趋弱。电子纱方面,本周电子纱价格继续走稳，下游CCL订单较满，电子纱短期需求有支撑。预计在高端产品需求缺口下,电子纱价格有提涨预期,预计电子纱价格稳中有涨。
　　浮法玻璃:雨水天气抑制刚需，价格或继续下降。本周浮法玻璃价格继续下降，市场需求未见改善，下游观望情绪较浓，交投氛围一般;本周供给量略有增加，周内复产1条产线。后续来看，短期浮法玻璃需求将受天气因素影响逐步减少，行业供给端暂无冷修产线预期，浮法玻璃供需关系进一步转弱，预计价格或延续下降态势。
　　投资建议:消费建材:推荐受益于政策发力下需求有望恢复、具备产品品质优势及品牌优势的行业龙头北新建材（000786.SZ)、伟星新材（002372.SZ) ,东方雨虹(002271.Sz)。水泥:推荐受益于基建投资托底市场需求、水泥价格同比改善的华新水泥（600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)，关注海螺水泥（600585.SH)。玻璃纤维:推荐产能逐步扩张、高端产品占比提升的中国巨石（600176.SH)。玻璃:建议关注多业务布局的龙头企业旗滨集团(601636.SH)。
　　风险提示:原料价格大幅波动的风险;下游需求不及预期的风险;行业新增产能超预期的风险;政策推进不及预期的风险。