板块重要事件回顾与展望
　　本周重要事件回顾：
　　1）4月国内新增光伏装机45.22GW，同比+215%；新增风电装机5.34GW，同比+255%。
　　2）4月组件出口20.61GW，同比-6.09%，环比-9.41%；4月逆变器出口8.09亿美元，同比+16.62%，环比+27.80%。
　　3）帝科股份拟以人民币现金69,600.00万元收购浙江索特60%的股权，公司将通过浙江索特控制原杜邦集团旗下Solamet光伏银浆业务。
　　4）美众议院通过《ONEBIGBEAUTIFULBILL》，调整内容包括清洁能源ITC、PTC和先进制造生产税收抵免政策，并限制禁止的外国实体获得抵免资格。
　　5）宁德时代港股上市，以零碳科技推动全球零碳经济
　　6）宝马汽车、长安汽车等终端车企启动全固态电池电动汽车上路测试
　　7）5月20日，海关总署发布4月出口数据，其中电力设备出口数据普遍大增，多品种创下单月历史新高，同时亚洲需求增速居高不下。
　　8）黄仁勋表示计划于7月开源全球最先进的物理引擎Newton，他还表示未来所有移动设备都将成为机器人。
　　下周重点事件展望：
　　光伏：关注产业链价格变化情况，6月组件排产情况，浆料、BC等新技术进展。
　　储能：中美双向贸易政策变动、产业链价格变化情况、户储排产及大储终端情况、AIDC相关变化等。
　　锂电：关注小新公司调研行情、周度新能源车销量变化、欧美关税政策调整、碳酸锂价格波动等。
　　风电：关注海风开工、海风招标、出口订单、深海科技的催化。
　　电力设备：关注国网输变电第2次中标结果、特高压核准情况等。
　　新方向：关注智算中心项目进展、AI应用开发情况、人形机器人产业链相关进展、固态电池新技术进展等。
　　板块策略总结与核心推荐
　　总体：主线底部确立，宁德IPO兑现流动性溢价；新方向全固态电池产业化加速，继续重点推荐。
　　光伏：当前板块情绪面底部明确，基本面上国内抢装需求退坡，6月排产下降已有较充分预期，各环节历经前期价格下跌后尝试稳价。同时新技术边际变化延续相对积极表现，隆基发布高端产品，BC产能加速建设。建议关注细分板块：1）新技术线条：加速落地，弹性突出，包括BC、浆料贱金属化等；2）供需改善线条：资金储备充裕的主辅材龙头供需拐点可期。个股推荐隆基绿能、通威股份、爱旭股份、聚和材料等。
　　储能：当前大储板块对北美贸易、新能源政策波动反应已趋于平淡，随国内预期修复、非美市场景气逐步兑现，板块可左侧布局；户储景气向上明确，推荐重视5-6月排产环增催化；AIDC板块受国内Capex略低预期影响有所调整，推荐关注高压直流等技术变化相关机会。推荐龙头阳光电源、德业股份，户储弹性标的艾罗能源、派能科技、锦浪科技、固德威等及非美大储弹性标的，AIDC相关电力电子标的。
　　锂电：市场对锂电板块的担忧是量利贝塔不足，但我们认为2025年应跳出传统框架，看到宁德时代港股IPO【国际化定价】，宁德时代港股IPO零折价、有望兑现流动性溢价行情；此外固态电池产业化持续推进【科技属性回归】，全固态产业化加速、新方向及新标的陆续涌现，硫化锂降本路径和技术路线收敛，骨架膜受益聚合物路线进展，锂金属负极形成产业共识，设备端关注辊压路线映射，继续看好锂电板块。个股推荐宁德时代、厦钨新能、璞泰来、浙江荣泰等。
　　风电：我们认为业绩担忧已经充分释放落地，近期海风开工逐步提速，重视Q2业绩修复拐点，重点推荐海风板块投资机会。个股推荐天顺风能（广东/江苏海风+深远海）、明阳智能（业绩担忧落地+出口+深远海）、海力风电（江苏海风+深远海）、东方电缆（广东海风+出口+深远海）等。
　　电力设备：重视6-8月份国南网密集招标期的催化，并且建议积极关注海外非美市场出口错杀的机会；同时，关注电力AI、虚拟电厂、配电更新改造等新的机会。个股推荐国电南瑞(电网白马龙头)、明阳电气(海风+出口+数据中心)、国网信通(电力AI)、思源电气(出口龙头)等。
　　新方向：关注智算中心项目进展、AI应用开发情况、人形机器人产业链相关进展、固态电池新技术进展等。个股推荐麦格米特（服务器电源+HVDC）、科华数据（UPS/HVDC）、科士达（UPS/HVDC）、宏发股份（继电器）、国网信通（电力AI）、三花智控（执行器），浙江荣泰（丝杠），科达利（减速器），富临精工（关节模组+总成代工），鸣志电器（灵巧手空心杯电机）、厦钨新能、容百科技（三元+硫化锂/硫化物电解质）。
　　风险提示
　　1、行业需求低预期：未来新能源车产销量大幅下滑，锂电行业增速丧失导致行业的整体需求不及预期；如果光伏装机因为政策等不确定性的原因不及预期，那么会对公司的出货量以及盈利情况有一定影响。
　　2、市场竞争加剧风险：随着新能源汽车行业和储能行业的快速发展，国内正极材料市场发展空间广阔，吸引了众多正极材料生产企业加入竞争，行业竞争日趋激烈。同时，随着技术不断进步、新能源汽车补贴不断退坡、下游锂离子电池行业集中度不断提高，正极